云南本土連鎖藥房健之佳（605266.SH）將有大動作。從公司公告看，公司擬通過支付現(xiàn)金方式收購重組河北唐人醫(yī)藥股份有限公司（以下簡稱“唐人醫(yī)藥”）股東合計持有的唐人醫(yī)藥80%-100%股權(quán)。這一交易一旦完成，健之佳的門店數(shù)量將大幅增加，相關(guān)數(shù)據(jù)顯示：唐人醫(yī)藥在河北及遼寧省擁有約660家直營門店。
加速擴張，已有門店3000家
公告顯示，公司擬通過收購重組達到控股或全資控制唐人醫(yī)藥的目的，以實現(xiàn)對唐人醫(yī)藥連鎖藥房品牌及直營門店、各項經(jīng)營資產(chǎn)、經(jīng)營資源及其經(jīng)營權(quán)益的并購，推進公司在以京津冀為核心的環(huán)渤海地區(qū)的業(yè)務(wù)拓展。
健之佳創(chuàng)立于1998年，是云南醫(yī)藥零售行業(yè)的龍頭企業(yè)之一，業(yè)務(wù)區(qū)域扎根西南部，涵蓋云南、重慶、四川、廣西等區(qū)域，主要從事藥品、保健食品、個人護理品等健康產(chǎn)品的連鎖零售業(yè)務(wù)。2020年12月1日，健之佳成功上市。上市后，健之佳開始迅猛擴張。截至目前，健之佳官網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示其已擁有門店3000家，但與同類上市連鎖企業(yè)相比，健之佳的體量仍偏小。
唐人醫(yī)藥長期以來致力于醫(yī)藥連鎖零售業(yè)務(wù)發(fā)展，約660家直營門店分布在河北及遼寧，具有較高的品牌認知及影響力。唐人醫(yī)藥分布于河北唐山和秦皇島的門店，系兩個地區(qū)營業(yè)規(guī)模第一的連鎖藥店。根據(jù)中康資訊發(fā)布的中國連鎖藥店直營力百強榜，唐人醫(yī)藥在2020-2021年度位列行業(yè)第34名。
交易完成后，健之佳的經(jīng)營規(guī)模將明顯擴大，業(yè)務(wù)覆蓋范圍和市場滲透率也將得以提升，由云南向人口積聚的京津冀地區(qū)輻射。
走出云南，或找到藥店“藍�！�
記者了解到，2021年，健之佳在云南實施了多個門店收購項目。去年4月和9月分別宣布收購星云大藥房和平果譽佳100%股權(quán)，同年11月30日宣布收購普洱佰草堂100%的股權(quán)。
頻繁對外并購對于健之佳的下沉市場布局以及業(yè)績增長都有助益。2019年至2021年前三季度，健之佳分別實現(xiàn)營業(yè)收入35.29億元、44.66億元、36.67億元，同比增長27.57%、26.58%、15.07%；凈利潤1.68億元、2.51億元、1.96億元，同比增長25.83%、49.39%、14.73%。
健之佳現(xiàn)經(jīng)營的藥房主要集中在云南、重慶、廣西、四川等地。2022年，健之佳首單藥店收購項目便走出了西南片區(qū)，落地環(huán)渤海地區(qū)。
健之佳表示，交易完成后，唐人醫(yī)藥門店將納入公司管理范疇，公司將實現(xiàn)在以京津冀為核心的環(huán)渤海地區(qū)業(yè)務(wù)拓展，擴大競爭優(yōu)勢。通過本次交易，公司的門店數(shù)量、目標(biāo)市場區(qū)域覆蓋范圍和市場滲透率都將得以提升，經(jīng)營規(guī)模也將明顯擴大。有利于發(fā)揮規(guī)模經(jīng)濟效應(yīng)、成本協(xié)同效應(yīng)，加強對上游供應(yīng)商的專業(yè)服務(wù)和議價能力，降低產(chǎn)品采購成本提升整體盈利能力。
中泰證券研報總結(jié)的藥店區(qū)域布局情況顯示，健之佳的此次交易落地或可跳出其他藥店龍頭的“包圍圈”：一心堂在西南地區(qū)已形成規(guī)模優(yōu)勢，益豐藥房則深耕中南、華東地區(qū)，老百姓門店覆蓋了華中、華北地區(qū)，大參林的優(yōu)勢地區(qū)在華南；反而是在東北地區(qū)、山東、天津等地區(qū)，尚未形成占據(jù)競爭優(yōu)勢的藥店品牌。健之佳在藥店紅海之中，或許找到了自己的“藍海方向”。
銀河證券分析師孟令偉此前在接受媒體采訪時表示：“中國藥品零售市場正處于行業(yè)集中度提升期，健之佳作為區(qū)域性連鎖龍頭，市占率仍有提升空間�！�2022年，健之佳還有一大波門店增量在路上。
記者還了解到，除連鎖零售藥店和便利店外，健之佳還涉及中醫(yī)診所和體檢中心等多元化社區(qū)健康服務(wù)模塊。健之佳在診所開設(shè)方面業(yè)務(wù)規(guī)模較小，收購已開設(shè)多家診所的唐人醫(yī)藥或能累積相關(guān)經(jīng)驗。
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