年初向來是企業(yè)發(fā)債的高峰，繼泰禾等企業(yè)發(fā)行了多筆數(shù)額不低的中期票據(jù)之后，廈門建發(fā)股份也在近日發(fā)起一筆為100億元的融資大單。
1月19日，廈門建發(fā)股份有限公司發(fā)布第六屆董事會第十次會議決議公告，董事會已審議通過關于申請發(fā)行不超過100億元超短期融資券的議案。
議案顯示，建發(fā)股份董事會同意公司向中國銀行間市場交易商協(xié)會申請注冊100億元人民幣的超短期融資券發(fā)行額度，并根據(jù)市場情況以及公司資金需求在上述額度內分期發(fā)行，并提請股東大會授權公司經(jīng)營班子決定發(fā)行的具體條款、辦理發(fā)行相關事宜。
目前，上述議案尚需提交公司股東大會審議批準，而最終方案以中國銀行間市場交易商協(xié)會注冊通知書為準。對此筆融資券，建發(fā)股份的回應稱：“主要為優(yōu)化公司債務結構、降低公司融資成本�！�
而事實上，在此大單之前，建發(fā)股份亦有不少融資動作，分別在2014年進行了一次配股融資以及5億元短期融資。
其中，2014年3月6日，建發(fā)股份審議通過相關議案，將向全體股東每10股配售2.768股，共計可配股份數(shù)量為619，409，405股，確定配股價格為5.13元/股�？鄢l(fā)行費用后，建發(fā)股份募集資金凈額為30.35億元。最后，建發(fā)股份將本次募集資金全部用于供應鏈運營業(yè)務，其中15億元用于補充供應鏈運營業(yè)務的營運資金，15.35億元用于償還供應鏈運營業(yè)務的銀行貸款。
并且，受上述的融資影響，建發(fā)股份籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額本期數(shù)比上年同期數(shù)大幅增加至32.61億元，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-23.17億元。
但是值得注意的是，截至2014年9月30日止，建發(fā)股份長期借款為168.71億元，比年初數(shù)增加32.73%，主長期應付款10.09億元，其它流動負債為10.89億元，公司總負債率為59%。
相對于建發(fā)股份簡短的回應，有資本市場人士介紹說：“和中期票據(jù)一樣，建發(fā)股份意向發(fā)行的超短期融資券，也是在銀行間債券市場市場發(fā)行，期限在7-270天。這樣的發(fā)行方式避開了公司債復雜的審批程序，還可以能夠節(jié)省企業(yè)融資成本�！�
相比于中期票據(jù)等融資手段，由于超短期融資券的期限短，比其他融資手段更為靈活，在利率上也比銀行流動性貸款更有競爭優(yōu)勢、更市場化。
“而銀行貸款還要制約于央行的管制利率�！�
值得注意的是，超短期融資券雖然比其他融資手段有諸多優(yōu)勢，但卻僅適合財務集中管理的大型企業(yè)集團。
而事實上近期大規(guī)模發(fā)行超短期融資券也并非只有建發(fā)股份一家企業(yè)。
2014年11月6日，華能國際電力股份有限公司意向在中國境內一次或分次滾動發(fā)行本金余額不超過300億元人民幣的超短期融資券。
不久后的12月24日，中國電信也成功發(fā)行共計190億元的超短期融資券大單。其中，70億元超短期融資券期限為90天、票面年利率為5.30%；120億元超短期融資券期限為30天、票面年利率為5.55%。
元旦過后，企業(yè)對融資券的需求依舊旺盛。1月份，中國電建在中國銀行間債券市場成功發(fā)行2015年度第一期超短期融資券，發(fā)行總額為35億元。
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