3月24日中午，中海地產(chǎn)發(fā)布公告，宣布其母公司中建股份擬將中建股份及其關(guān)聯(lián)公司運營的房地產(chǎn)業(yè)務(wù)全部注入中海。
公告顯示，中海以收購中建股份旗下的天宇投資，后者于中國北京、上海、天津、重慶、蘇州、成都、西安、烏魯木齊、長沙、濰坊、淄博等27個物業(yè)，以及英國倫敦3個物業(yè)，代價為18.24億元，以內(nèi)部資源撥付。交易完成后，中海外承擔天宇投資欠付中建股份集團的股東貸款，于今年1月底時貸款金額約319.92億元。
因此，中海為此次收購總支出為338.16億元。
整合落定
中海表示，收購資金將主要以配股的方式獲取，主要為向其大股東中國海外集團配股約16.87億股，發(fā)行價每股25.38元，總值338.16億元，相當于上述收購連承擔貸款總值。交易完成后，中海外集團持股由53.18%增至61.18%。
由此，中海通過股份認購所得款項總額將為428.06億港元(相當于約人民幣338.16億元)，而所得款項凈額預(yù)期約為427.86億港元。中海稱，擬將股份認購所得款項凈額用作補充經(jīng)擴大其的資金來源及支持經(jīng)擴大其的日后物業(yè)開發(fā)業(yè)務(wù)。
中海方面表示，交易的好處是將中建股份集團的直接經(jīng)營房地產(chǎn)業(yè)務(wù)綜合并入中海，加上中建股份不競爭承諾，從而使中海成為中建股份物業(yè)開發(fā)業(yè)務(wù)的骨干上市平臺。
并稱，交易事項將鞏固中海作為中國內(nèi)地領(lǐng)先物業(yè)開發(fā)商的地位，補充其全國范圍內(nèi)的土地儲備，向中海增添大量可供銷售資源及穩(wěn)定租金收入，強化資本架構(gòu)。
事實上，從公告中可以看出，隨著萬科、保利、萬達、綠地、碧桂園、恒大等企業(yè)的銷售都保持在千億規(guī)模之上，中海也在為尋找未來的發(fā)展動力而做出努力，和萬科、恒大的多元化嘗試不同的是，中海的方式是通過母公司的支持，組建更強的地產(chǎn)團隊。
中海方面稱，交易可為其增加及補充其橫跨不同經(jīng)濟區(qū)于內(nèi)地主要城市的全國土地儲備提供一個良好機會。除位于倫敦的三個投資物業(yè)外，目標集團的物業(yè)項目主要位于內(nèi)地多個一線城市如北京及上海，以及二線城市如天津、重慶、成都、西安、烏魯木齊及長沙的優(yōu)質(zhì)地段。
據(jù)統(tǒng)計，于2015年1月31日，收購目標集團的物業(yè)項目總建筑面積約為1090萬平方米。與中海于2014年12月31日的土地儲備總建筑面積3740萬平方米比較，收購事項將增加土地儲備總建筑面積約29.1%。
另外，目標集團所持有的物業(yè)組合以出售物業(yè)為主，還包括部分可用作投資的商業(yè)物業(yè)，其指出，該等物業(yè)項目縣處于不同的開發(fā)階段，透過直接利用中海的品牌效應(yīng)及管理專長，預(yù)期于交易完成后對其合約銷售、現(xiàn)金流、收益及溢利都有正面影響。
最后，本次收購的目標集團在資金方面為凈現(xiàn)金狀態(tài)，其先進及銀行結(jié)余超過外部借款，通過認股融資，股份的認購將擴大中海的股份及增強器資本基礎(chǔ)，交易完成后，將降低中海的負債比率，從而強化其資本架構(gòu)，提高財務(wù)靈活性。
更重要的是，隨著本次公告的發(fā)布，也宣告了中建系地產(chǎn)業(yè)務(wù)歷時一年半的整合終于落幕。
整合計劃
2013年8月5日，中海在發(fā)布2013年半年報的時候，突然公告宣布中海控股股東中國建筑，擬將現(xiàn)時中國建筑房地產(chǎn)事業(yè)部、中國中建地產(chǎn)有限公司及中建國際建設(shè)有限公司運營的房地產(chǎn)發(fā)展業(yè)務(wù)注入中海。
公告還披露，如果相關(guān)的土地及房地產(chǎn)發(fā)展項目未能透過出售注入中海，中國建筑擬委托中海管理余下的房地產(chǎn)發(fā)展項目，在任何一種情況下，都會由各相關(guān)方透過公平磋商進行。
當時，仍擔任中海主席的孔慶平曾對觀點地產(chǎn)新媒體表示，現(xiàn)時中建系內(nèi)有三間上市的房地產(chǎn)公司，難免形成競爭，所以本次的注資希望能將資產(chǎn)整合，將資源發(fā)揮得更好，并強調(diào)屬正常的商業(yè)考慮。
2014年1月28日，中海發(fā)布公告稱，其與母公司就注資事項進行磋商，并已訂立委托管理協(xié)議作為過渡安排。
根據(jù)協(xié)議，中建股份同意委托中海地產(chǎn)就其業(yè)務(wù)運營及行政向托管公司提供管理服務(wù)，包括以中海地產(chǎn)擁有的現(xiàn)有品牌及知識產(chǎn)權(quán)開發(fā)托管公司的房地產(chǎn)項目等，至2016年12月31日止，為期三年。
而委托公司包括中建股份于中國成立的24家附屬公司，主要從事房地產(chǎn)開發(fā)及物業(yè)管理業(yè)務(wù)，主要位于北京、上海、天津、西安、成都、長沙、烏魯木齊及濰坊等地。
此后，中國建筑亦于2月10日正式公告稱，就調(diào)整直營地產(chǎn)業(yè)務(wù)經(jīng)營方式一事，其與控股子公司中海地產(chǎn)簽署了《委托管理協(xié)議》。
中國建筑還提到，考慮到政府監(jiān)管部門的審批需要時間及存在不確定等因素，中國建筑擬委托中海地產(chǎn)發(fā)展全面負責托管公司的管理，而本次的托管公司己包含了擬注入中海地產(chǎn)的全部業(yè)務(wù)。
而在去年2月10日的中海春茗上，新任主席郝建民則對整合給出了一個具體的期限，表示“相信三年內(nèi)可以完成�！�
顯然，和郝建民去年的預(yù)期相比，中建系地產(chǎn)業(yè)務(wù)的整合最終只用了一年半的時間。
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