“重回十強(qiáng)”的世茂房地產(chǎn)，雖然不刻意追求排名，但其速度和步伐十分搶眼。
世茂房地產(chǎn)控股有限公司（00813.HK，下稱(chēng)世茂），今年正值成立三十周年，8月27日發(fā)布2019年中期業(yè)績(jī)報(bào)告，對(duì)于這份業(yè)績(jī)報(bào)告可謂是世茂年中的中肯答卷。
世茂房地產(chǎn)主席許榮茂表示，2019年前瞻性的戰(zhàn)略思維、區(qū)域深耕不斷深化及產(chǎn)品力的協(xié)同發(fā)力，賦予了世茂有質(zhì)量高速發(fā)展的動(dòng)能。世茂自2014年進(jìn)入房企十強(qiáng)俱樂(lè)部，此后一度跌出，2017年之后再次對(duì)十強(qiáng)發(fā)起沖擊。雖然許榮茂沒(méi)有明確十強(qiáng)目標(biāo)，但對(duì)2019年度2100億元的銷(xiāo)售目標(biāo)充滿(mǎn)了信心，后者要比十強(qiáng)之名來(lái)得更為堅(jiān)實(shí)。
數(shù)據(jù)顯示，世茂簽約金額1003.4億元，同比上漲38.7%，已完成全年2100億元簽約目標(biāo)的47.8%；簽約面積達(dá)556萬(wàn)平方米，同比上漲23.3%；營(yíng)業(yè)額同比上升32.9%，達(dá)565.6億元。
世茂除了營(yíng)收與利潤(rùn)雙增長(zhǎng)外，負(fù)債率保持在較低水平。對(duì)于下半年，在回款金額大幅上升、資金儲(chǔ)備充裕的情況下，世茂將大力實(shí)施并購(gòu)策略。并計(jì)劃在2021年對(duì)酒店、物業(yè)進(jìn)行分拆上市。
實(shí)現(xiàn)全年2100億元
從世茂的各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)來(lái)看，依然保持著上升趨勢(shì)。2019年上半年，世茂簽約額達(dá)1003.4億元，同比大幅上漲38.7%，營(yíng)業(yè)收入565.6億元，同比增加32.9%，其中物業(yè)銷(xiāo)售收入為532.4億元，同比增長(zhǎng)30.9%。利潤(rùn)方面，世茂核心利潤(rùn)75.8億元，同比上升23.8%；毛利潤(rùn)170.2億元，同比增長(zhǎng)28.9%，歸屬母公司核心凈利潤(rùn)53.1億元，同比增長(zhǎng)20.6%。
據(jù)克而瑞《2019上半年中國(guó)房地產(chǎn)企業(yè)銷(xiāo)售TOP200排行榜》排名數(shù)據(jù)，世茂權(quán)益前簽約額排名第12位，權(quán)益后簽約額排名第11位，已完成全年2100億元簽約目標(biāo)的47.8%；簽約面積達(dá)556萬(wàn)平方米，同比上漲23.3%；營(yíng)業(yè)額同比上升32.9%，達(dá)565.6億元。
此外，在“現(xiàn)金為王”的房地產(chǎn)市場(chǎng)生存法則下，半年報(bào)顯示，2019年上半年，世茂回款約813億元，回款率為81%，同比大幅上升47.8%。世茂賬面現(xiàn)金522.3億元，也可覆蓋其一年內(nèi)到期的320.56億元有息負(fù)債。資金儲(chǔ)備方面，報(bào)告期內(nèi)賬面現(xiàn)金為522.3億元，未動(dòng)用銀行及交易所等金融機(jī)構(gòu)融資額度約人民幣400億元，資金儲(chǔ)備空間大。
從利潤(rùn)方面看，報(bào)告期內(nèi)，世茂毛利額同比大幅提升28.9%至170.2億元，毛利率保持在30%以上穩(wěn)定水平。另外，股東核心利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)，利潤(rùn)率處于行業(yè)優(yōu)勢(shì)地位。上半年，世茂核心利潤(rùn)75.8億元，同比上升23.8%；股東核心業(yè)務(wù)凈利潤(rùn)53.1億元，同比上升20.6%。
今年以來(lái)，國(guó)家各級(jí)監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)房地產(chǎn)金融監(jiān)管力度顯著提升，融資環(huán)境大幅收緊，房地產(chǎn)行業(yè)也徹底告別爆發(fā)式增長(zhǎng)時(shí)代。手握充足現(xiàn)金流的世茂，在此大背景下，也并未放緩融資力度。
據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，自今年2月份以來(lái)，世茂先后發(fā)行了三筆融資。2月，世茂發(fā)行了一筆利率為6.125%，2024年到期的10億美元優(yōu)先票據(jù)；5月，世茂旗下子公司世茂建設(shè)132億發(fā)債申請(qǐng)獲得核準(zhǔn)；7月，世茂又發(fā)行了利率為5.60%，于2026年到期的10億美元優(yōu)先票據(jù)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，世茂上半年融資成本在5.8%左右，低于行業(yè)7%-8%的平均融資成本。
值得注意的是，世茂的負(fù)債率已連續(xù)第8年維持在60%以下的較低水平，凈負(fù)債率為59.6%；從償債能力看，目前世茂短期借款為320.6億元，僅占總借款28%。截至6月底，現(xiàn)金比率達(dá)1.6倍。
在房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)下行加劇的背景下，世茂逆勢(shì)而行，大肆跑馬圈地。世茂集團(tuán)董事局副主席、總裁許世壇曾在2018年業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上表示，2019年世茂將會(huì)加大并購(gòu)力度。從世茂上半年的動(dòng)作，可以看出其內(nèi)在爆發(fā)力。
在拿地方面，2019年上半年，土拍市場(chǎng)土地價(jià)格大幅提升，在“一城一策”的主調(diào)控基調(diào)下，企業(yè)盈利空間顯著收窄。世茂在一二線城市快速擴(kuò)充土地。報(bào)告期內(nèi)，世茂共獲取土地60塊，總價(jià)約788億元，權(quán)益前貨值約2500億元。其中，一二線城市新增貨值為1700億元。世茂下半年可售貨值中，80%位于具備較高經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平及旺盛需求的一二線和強(qiáng)三四線城市。
截至2019年6月30日，世茂土地資源儲(chǔ)備已遍布全國(guó)101個(gè)城市，運(yùn)營(yíng)及在建項(xiàng)目301個(gè)，權(quán)益前土儲(chǔ)面積約6407萬(wàn)平方米，權(quán)益前土儲(chǔ)貨值超10500億元。平均土地成本則低至每平方米5446元。此外，世茂緊跟政策步伐，聚焦于深耕長(zhǎng)三角城市群及粵港澳大灣區(qū)，可售貨值分別達(dá)2850億元、2600億元。
財(cái)報(bào)顯示，世茂上半年新增60幅土地，土地總價(jià)約788億元。而其權(quán)益計(jì)容面積達(dá)1412萬(wàn)平方米，是其去年同期的1.83倍。新增土儲(chǔ)面積中，有900萬(wàn)平方米以收并購(gòu)方式獲取，占比約70%。
在2019年上半年新增貨值中，世茂通過(guò)收并購(gòu)獲取約1800億元貨值，主要分布于北京、南京、蘇州、杭州、廣州等核心城市。
據(jù)悉，世茂下半年將推出約1673萬(wàn)平方米可售面積，許世壇表示，世茂全年可售貨值超4000億元，按53%去化率即可保障全年實(shí)現(xiàn)2100億元的銷(xiāo)售目標(biāo)。
打造多元化發(fā)展模式
在發(fā)展定位上世茂一直保持著自主化經(jīng)營(yíng)，在業(yè)務(wù)層面也多元并進(jìn)，財(cái)報(bào)顯示，2019年上半年世茂酒店、商業(yè)、物業(yè)及其他收入總計(jì)33.3億元，同比上升75.3%。
在酒店業(yè)務(wù)方面，世茂喜達(dá)再次走向海外，與儷盈集團(tuán)簽約馬來(lái)西亞文冬生態(tài)城世御酒店及御榕莊酒店，緊跟“一帶一路”步伐。此外，世茂喜達(dá)酒店集團(tuán)發(fā)布旗下新產(chǎn)品線——凡象ETHOS，著眼中國(guó)千禧一代旅行者，打造中高端生活方式酒店品牌。
據(jù)悉，世茂計(jì)劃于明年推出香港東涌世茂喜來(lái)登&福朋喜來(lái)登酒店，位于香港機(jī)場(chǎng)板塊、港珠澳大橋出口，規(guī)劃1200多個(gè)房間，是世茂旗下最大單體酒店及酒店群。此外，深圳世茂深港國(guó)際中心的國(guó)際頂級(jí)奢華酒店也在計(jì)劃落地中，欲打造出于主塔之上可以俯瞰粵港澳大灣區(qū)的一家酒店。
許世壇表示，世茂計(jì)劃在2021年對(duì)酒店、物業(yè)進(jìn)行分拆獨(dú)立上市，預(yù)計(jì)屆時(shí)將有更好的估值。
此外，世茂在多元化發(fā)展策略上，也加快布局高科技、文化、醫(yī)療、教育、養(yǎng)老等新產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，在科技層面將依托商湯科技、云知聲等戰(zhàn)略合作伙伴，讓人工智能、語(yǔ)音識(shí)別等高科技與生活場(chǎng)景結(jié)合，為世茂業(yè)主與用戶(hù)帶來(lái)品質(zhì)生活與智慧服務(wù)升級(jí)體驗(yàn)。
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