商業(yè)地產(chǎn)投資回報(bào)率隱現(xiàn)盛市危機(jī)？

2011年上半年，住宅市場波折動(dòng)蕩，商業(yè)地產(chǎn)卻是異軍突起。包括北京、上海、廣州、深圳及昆明等城市商業(yè)地產(chǎn)呈現(xiàn)出供需兩旺的態(tài)勢(shì)。不過，在成交火熱的背后，投資回報(bào)率偏低卻是不爭的事實(shí)，這也意味著投資風(fēng)險(xiǎn)在增加。

“目前昆明商用物業(yè)靜態(tài)的資金回報(bào)率約為4%~5%，這已經(jīng)是一個(gè)比較低的水平，表面租金回報(bào)率如果在5%，扣除稅費(fèi)就更低了�！币晃坏禺a(chǎn)研究人士對(duì)記者表示，3%的回報(bào)率基本是底線，如果觸及這個(gè)底線，投資的風(fēng)險(xiǎn)就已經(jīng)出現(xiàn)了。

在商業(yè)地產(chǎn)領(lǐng)域，有個(gè)“一三五”法則，即一年開發(fā)期、三年培育期、五年成長期。對(duì)于投資者來說，商業(yè)物業(yè)獲利空間在于長期持有的租金收益以及5~10年經(jīng)營成熟后的增長空間。重要的是，商業(yè)項(xiàng)目需要長期的“養(yǎng)護(hù)”和持有，才能將其價(jià)值逐漸釋放。

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