5月7日，不動(dòng)產(chǎn)登記局掛牌，為開征房地產(chǎn)稅做準(zhǔn)備；5月9日，新國九條出臺(tái)，為地方政府和房企打開直接融資大門；5月12日，央五條面世，托底個(gè)人貸款，釋放剛需。在短短不到一周時(shí)間，連續(xù)密集的政策舉措相繼出臺(tái)，其中釋放出來的信息耐人尋味，其中央五條的救市意味最重，從個(gè)人貸角度強(qiáng)化體現(xiàn)了調(diào)控實(shí)行以來的差別化房貸政策，不過只是對剛需這一端的托底和強(qiáng)化，也并未涉及到開發(fā)貸；新國五條頒布后，地產(chǎn)板塊連續(xù)兩天翻紅，基金普遍加持，買入建議也頻頻出現(xiàn)，對房企來說，融資平臺(tái)和渠道方面的改善影響深遠(yuǎn)；而不動(dòng)產(chǎn)登記局的掛牌，表明了政府?dāng)[脫土地財(cái)政、開辟新財(cái)源的強(qiáng)烈愿望。

央五條

房地產(chǎn)這個(gè)行業(yè)會(huì)是永遠(yuǎn)存在的，但必須轉(zhuǎn)型升級(jí)，四萬億帶來的那種一哄而上的粗放發(fā)展模式不可持續(xù)，背后的土地財(cái)政也是同樣道理。即便各地紛紛放開甚至取消限購，信貸政策放松，土地財(cái)政模式也即將走到盡頭。這一點(diǎn)，是這套組合拳出臺(tái)的最大背景和意圖。

這次央行出面約談各國有和商業(yè)銀行，雖然是有點(diǎn)越界，但作為金融政策制定者，央行此舉，也是組合拳的一部分，短期來看，政府必須托底救市，而且央五條只涉及到個(gè)人剛需貸款的要求，并沒有涉及到開發(fā)貸，只是在戰(zhàn)術(shù)層面上的應(yīng)對之策，簡單來說就是先穩(wěn)住市場，況且，各地的救市政策也都沒有被叫停，符合分類調(diào)控的原則。

但管理層也看得非常清楚，包括房企在內(nèi)的中國企業(yè)資金成本居高不下，整體負(fù)債率也非常驚人，在高負(fù)債率和高利率的夾擊下，很多企業(yè)正在或者將要死掉，并將風(fēng)險(xiǎn)傳遞給銀行、信托和普通投資者�；膺@個(gè)危局的根本辦法只有啟動(dòng)一個(gè)正常健康的股市，具體做法是推行IPO注冊制。

注冊制實(shí)行后上市基本上沒有什么門檻，但是上市之后的監(jiān)管會(huì)大大加強(qiáng)，這種制度最大的好處是，上市機(jī)會(huì)不再稀缺，有背景的企業(yè)可以上，沒背景的也可以上，大家都到市場上PK去，讓市場自己選擇。這樣，股市就能擺脫圈錢的惡名，股民投資哪家公司的股票，就成為一個(gè)正常的、公平的交易。

當(dāng)然注冊制的推行還有待時(shí)日，直接融資的平臺(tái)建設(shè)也是一樣，對于急需資金的房企來說，央五條力挺首套房貸款，就是一個(gè)很及時(shí)的措施，房企歡呼雀躍倒也不至于，不過畢竟可以很大程度上避免了大面積拋售，甚至引發(fā)資金鏈斷裂，市場恐慌等惡劣情況。

政府的最終目的是擺脫土地財(cái)政依賴，開辟更多的財(cái)源，使整個(gè)經(jīng)濟(jì)和財(cái)政體系健康化和可持續(xù)化。第一步穩(wěn)住房地產(chǎn)后，股市的深化改革推進(jìn)，開征房地產(chǎn)稅，建立優(yōu)化地方融資平臺(tái)，這一系列的措施才有施展的前提和更大的余地。從整個(gè)樓市來說，央五條肯定不會(huì)是這一系列組合拳的最后一招，相比地方政府五花八門的救市招數(shù)，國家在金融層面的牌遠(yuǎn)比地方政府的多。

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