臨近年末，天津國(guó)有企業(yè)混合所有制改革迎來(lái)加速。繼華潤(rùn)置地79億元入局天津城投置地后，另一家大型央企保利也確認(rèn)參與天津最大國(guó)有房企混改。
12月26日，天房發(fā)展發(fā)布公告，其接到控股股東天津房地產(chǎn)集團(tuán)有限公司（天房集團(tuán)）出具的《天津市與保利集團(tuán)對(duì)天津房地產(chǎn)集團(tuán)有限公司進(jìn)行共管的信息披露函》。
披露函顯示，天津市與保利集團(tuán)簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議�！巴ㄟ^(guò)央地聯(lián)動(dòng)、優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，把作為央企的資金優(yōu)勢(shì)、管理優(yōu)勢(shì)、品牌優(yōu)勢(shì)，同天津市國(guó)企的資源優(yōu)勢(shì)、區(qū)域經(jīng)營(yíng)優(yōu)勢(shì)進(jìn)行整合，通過(guò)資源共享，實(shí)現(xiàn)共贏發(fā)展。”
根據(jù)協(xié)議，保利將派出涵蓋管理、財(cái)務(wù)、工程、運(yùn)營(yíng)等領(lǐng)域的專業(yè)團(tuán)隊(duì)對(duì)天房集團(tuán)實(shí)施共管，導(dǎo)入先進(jìn)體制機(jī)制，以管理融合促進(jìn)提質(zhì)增效。
對(duì)于參與天津國(guó)企混改一事，截止發(fā)稿，保利方面并未明確回應(yīng)觀點(diǎn)地產(chǎn)新媒體。
作為天津的老牌房企，天房集團(tuán)是天津國(guó)資混改大潮中具有代表性的一員。在去年6月的第十一屆融洽會(huì)上，天津市推出了40多家市屬集團(tuán)的194個(gè)國(guó)企混改項(xiàng)目，預(yù)計(jì)引入資金1100億元左右，其中就包括天房混改項(xiàng)目。
彼時(shí)，天津市國(guó)資委在天津市產(chǎn)權(quán)交易中心公布了天房集團(tuán)國(guó)有企業(yè)混改的信息，擬通過(guò)增資擴(kuò)股、股權(quán)轉(zhuǎn)讓等形式引入為投資者，擬引入的投資者持股比例為40%-60%。
天房也給未來(lái)的伙伴開(kāi)出了明確的條件：國(guó)內(nèi)房企企業(yè)綜合實(shí)力前三十強(qiáng)，具有規(guī)范的現(xiàn)代企業(yè)制度的股份有限公司，用于兌付天房集團(tuán)及下屬公司回售債券284億元的銀行保函或效力相當(dāng)?shù)钠渌C明文件。
消息一出街，曾吸引了不少企業(yè)的目光。按照當(dāng)時(shí)媒體的報(bào)道，有意參與天房集團(tuán)混改的企業(yè)達(dá)到16家，其中讓市場(chǎng)曾經(jīng)最為關(guān)注的就是融創(chuàng)。
觀點(diǎn)地產(chǎn)新媒體了解到，對(duì)于“融創(chuàng)參與天房集團(tuán)混改”這一報(bào)道，2017年8月16日，上交所很快便發(fā)出了問(wèn)詢函。在隨后的回復(fù)函中，天房集團(tuán)否認(rèn)了融創(chuàng)參與混改競(jìng)標(biāo)的消息，并強(qiáng)調(diào)混改方案與其他確切的混改信息均未確定，更沒(méi)有進(jìn)入有關(guān)混改的掛牌、報(bào)價(jià)競(jìng)標(biāo)等正式程序。
伴隨著此后融創(chuàng)一紙“將不參與本次天房集團(tuán)混改”的聲明，天房集團(tuán)混改一事也就漸漸歸于平靜。
直至今年4月，天房集團(tuán)控股股東天津津誠(chéng)國(guó)有資本投資運(yùn)營(yíng)有限公司在天津產(chǎn)權(quán)交易中心公開(kāi)掛牌，擬讓渡天房集團(tuán)65%股權(quán)；其中通過(guò)增資擴(kuò)股讓渡30%股權(quán)，通過(guò)股權(quán)轉(zhuǎn)讓讓渡35%股權(quán)（即增資前50%股權(quán)），擬募資總額達(dá)83億元。
天房發(fā)展在掛牌公告中表示，上述混改方案如果實(shí)施完成，天房集團(tuán)股權(quán)結(jié)構(gòu)將發(fā)生重大變化，由津誠(chéng)資本獨(dú)資企業(yè)變?yōu)榻蛘\(chéng)資本占35%股權(quán)的企業(yè)，由于天房集團(tuán)公司股權(quán)結(jié)構(gòu)發(fā)生重大變化，進(jìn)而將導(dǎo)致天房發(fā)展實(shí)際控制人發(fā)生變更。
掛牌之后，包括萬(wàn)科、碧桂園、恒大、泰禾、綠地、綠城等頭部房企均傳出入局天房集團(tuán)的消息，但始終沒(méi)有實(shí)際的進(jìn)展。
在天房集團(tuán)旗下上市平臺(tái)的公告中，“未找到符合條件的意向投資者”成為一再延遲信息發(fā)布的原因。
實(shí)際上，國(guó)企混改存在機(jī)制與利益的平衡，向來(lái)是“難啃的骨頭”。從天房集團(tuán)自身來(lái)看，龐大的企業(yè)職工安置以及債務(wù)經(jīng)營(yíng)難題，也成為眾多意向企業(yè)望而卻步的原因之一。
觀點(diǎn)地產(chǎn)新媒體了解，截至2017年4月30日，天房集團(tuán)納入混改的國(guó)有及國(guó)有控股企業(yè)人員共有6558人，其中在崗職工5105人。這被外界認(rèn)為是“一個(gè)很大的包袱”，意味著新加入的合作者需要對(duì)龐大的員工群體負(fù)責(zé)。
債務(wù)與經(jīng)營(yíng)方面，根據(jù)天房集團(tuán)發(fā)布統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，該公司2017年利潤(rùn)總額虧損16.32億元，同比減少766.57%。截至2017年12月末，未分配利潤(rùn)虧損75.89億元，資產(chǎn)負(fù)債率為96.85%。到了2018年一季度，凈利潤(rùn)為-5.15億元。
除此以外，在今年的5月份，天房集團(tuán)還一度陷入債務(wù)違約的危機(jī)。
中信信托發(fā)布一則公告稱，天房集團(tuán)應(yīng)于5月18日償還的兩億本金及利息可能發(fā)生違約風(fēng)險(xiǎn)。隨后危機(jī)最終以按時(shí)償還到期貸款本息而破解，但外界對(duì)天房集團(tuán)的債務(wù)能力的質(zhì)疑仍無(wú)法消除。
混改最終迎來(lái)曙光是在9月25日，天房集團(tuán)披露，目前與符合條件的潛在投資者基本形成初步共識(shí)，為進(jìn)一步推動(dòng)混改工作的進(jìn)行，現(xiàn)需要與符合條件的潛在投資者進(jìn)一步洽談，終止本次掛牌，待進(jìn)一步形成意向后將及時(shí)進(jìn)行披露。
當(dāng)時(shí)便有不少媒體猜測(cè)，“符合條件的潛在投資者”大概率會(huì)是央企保利。如今伴隨著一紙公告，這一猜測(cè)正式被證實(shí)，只是具體的混改方案目前尚未披露。
值得注意的是，不同于此前混改可能會(huì)引起上市公司手實(shí)際控制人發(fā)生變更，在最新的披露函中，天房集團(tuán)強(qiáng)調(diào)，上述協(xié)議未涉及上市公司實(shí)際控制人發(fā)生變更的情況，因此可以猜測(cè)，最終的混改方案將有所變化。
針對(duì)混改事項(xiàng)，保利方面人士則回應(yīng)稱，“一切以公告為準(zhǔn)。”
至于參與天房混改的原因，主流意見(jiàn)傾向于認(rèn)為保利看重的是土地效應(yīng)。有人士對(duì)觀點(diǎn)地產(chǎn)新媒體表示，天房集團(tuán)是天津最大的國(guó)資房企，政府的背書效應(yīng)為拿地提供保障。
天津同樣是保利地產(chǎn)的重要布局城市之一，該公司2008年進(jìn)入天津，十年間天津公司共開(kāi)發(fā)25個(gè)項(xiàng)目。相比之下，天房集團(tuán)近兩年拿地陷入停滯狀態(tài)，2016年新增土地建筑面積僅61.72萬(wàn)平方米，2017年僅新增3宗土地。
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