觀點地產(chǎn)網(wǎng) 葛洲壩在2005年被國資委確定為以建筑房地產(chǎn)為主業(yè)的16家央企之一，并在2007年完成A股上市。直至今日，其間接控股股東中國能建對它動了心思。
10月15日晚間，葛洲壩和中國能建一同發(fā)布公告表示，中國能源建設(shè)股份有限公司擬籌劃換股吸收合并中國葛洲壩集團(tuán)股份有限公司。
本次交易完成后，中國能建將實現(xiàn)A股和H股兩地上市。因本次重大事項尚處于籌劃階段，存在不確定性，葛洲壩股票自10月14日開市起繼續(xù)停牌。
中國能建表示，公司并未就上述擬進(jìn)行交易訂立具約束力協(xié)議，且并不保證任何最終交易將會落實。上述擬進(jìn)行交易須待有關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)，亦可能因各種原因而不一定會進(jìn)行。
值得注意的是，中國能建透過中國葛洲壩集團(tuán)有限公司（簡稱“葛洲壩集團(tuán)”）間接持有葛洲壩42.43%股權(quán)，中國能建則是中國能源建設(shè)集團(tuán)的下屬上市公司，屬于國企范疇，主要從事電力工程建設(shè)項目、房地產(chǎn)投資等。
消息一出，10月16日，中國能建復(fù)牌曾高漲20.83%，高開低走，漲幅略微收窄，截至當(dāng)日收盤，中國能建股價漲幅6.94 %，報0.77港元/股，總市值231.16億港元，港股市值71.32億港元。對比葛洲壩股價6.9元/股，總市值280.43億元。
從地產(chǎn)視角出發(fā)，此舉對于葛洲壩的地產(chǎn)業(yè)務(wù)有多少幫助呢？中國能建的地產(chǎn)投資規(guī)模有多少？中國能建回A的原因又是什么？這些都是留給投資者的疑問。
作為一家全年營收將近2500億的港股上市國企，中國能建不足一元的“仙股”表現(xiàn)很大程度上是由于港股市場低估值，若能借道葛洲壩回A，會給中國能建在融資及業(yè)務(wù)方面帶來不錯的效益。
而作為葛洲壩的間接股東，中國能建與葛洲壩在很多業(yè)務(wù)上均由交叉和合作，未來A+H股上市后，葛洲壩便成為中國能建的資產(chǎn)，未來的發(fā)展情況仍值得期待。
另一方面，此前國務(wù)院發(fā)布的《關(guān)于進(jìn)一步提高上市公司質(zhì)量的意見》中，要促進(jìn)市場化并購重組，意見指出要充分發(fā)揮資本市場的并購重組主渠道作用，鼓勵上市公司盤活存量、提質(zhì)增效、轉(zhuǎn)型發(fā)展。
事實上，中國能建此次籌劃換股吸收合并葛洲壩的回A方式，在資本市場上的例子較多，其中就包括中國交建，后者通過首次公開發(fā)行并換股吸收合并路橋建設(shè)的方式回歸A股資本市場。
對于中國能建這只“大象”而言，房地產(chǎn)的業(yè)務(wù)占比很小，今年上半年，中國能建總營收1055.97億，地產(chǎn)營收33.38億，占總營收的比重不足3.2%，且地產(chǎn)營收增幅跌逾兩成，同比下跌23.24%，營收下跌主要受疫情影響，毛利率為22.72%。
若對比葛洲壩的情況，似乎二者的地產(chǎn)規(guī)模不相上下，均處于不到50億的營收水平。上半年，葛洲壩投資運營業(yè)務(wù)包括房地產(chǎn)、公路和水務(wù)，合計營收僅為46.97億元。
此外，上半年，葛洲壩的房地產(chǎn)新開工權(quán)益建面59.12萬平米，竣工權(quán)益建面27.13萬平米；實現(xiàn)權(quán)益銷售面積22.49萬平米（含參股項目），銷售合同簽約額58.21億元。
除了營收上的對比，中國能建還有一些土地儲備也可以成為葛洲壩未來地產(chǎn)發(fā)展的基礎(chǔ)。
僅從2019年中期披露的房地產(chǎn)資產(chǎn)來看，中國能建的土儲主要分布于上海、南京、合肥、武漢、蘇州等地，權(quán)益土儲計容建面21.34萬平，新開工建面82.72萬平，竣工建面16.77萬平，在建項目權(quán)益施工面積450.08萬平。
去年上半年，中國能建的上海玫瑰公館、南京紫郡府、北京紫郡蘭園等六個項目首次開盤，實現(xiàn)權(quán)益銷售面積40.67萬平方米。該時期地產(chǎn)業(yè)務(wù)營收錄得同比增長46.23%至43.48億元。
本站轉(zhuǎn)載文章和圖片出于傳播信息之目的，如有版權(quán)異議，請在3個月內(nèi)與本站聯(lián)系刪除或協(xié)商處理。凡署名"云南房網(wǎng)"的文章未經(jīng)本站授權(quán)，不得轉(zhuǎn)載。爆料、授權(quán)：news@ynhouse.com。
熱門評論