誕生于彩云之南，有著“藥妝第一股”之稱的薇諾娜母公司云南貝泰妮生物科技集團(tuán)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“貝泰妮”)，交出上市首份半年報(bào)。
8月10日晚，貝泰妮發(fā)布2021半年報(bào)。數(shù)據(jù)顯示：公司上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入14.12億元，同比增長(zhǎng)49.94%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)2.65億元，同比增長(zhǎng)65.28%；基本每股收益0.68元。
對(duì)于營(yíng)業(yè)收入的增長(zhǎng)，公司稱主要系上半年銷售規(guī)模較上年同期增加較多所致。
毛利率達(dá)81.62%
居行業(yè)前列
貝泰妮成立于2010年，是一家集研產(chǎn)銷為一體，定位于皮膚生態(tài)互聯(lián)網(wǎng)+的大健康產(chǎn)業(yè)集團(tuán)，致力于“打造中國(guó)皮膚健康生態(tài)”。今年3月25日，貝泰妮在深交所創(chuàng)業(yè)板上市。
公開(kāi)資料顯示，貝泰妮以“薇諾娜”品牌為核心，主要包括霜、護(hù)膚水、面膜、精華、乳液等護(hù)膚品類產(chǎn)品及隔離霜、BB霜、卸妝水等彩妝類產(chǎn)品。
從產(chǎn)品來(lái)看，上半年化妝品銷售收入12.57億元，占營(yíng)業(yè)收入的比例達(dá)89.05%；醫(yī)療器械銷售收入1.23億元，占比8.71%；彩妝銷售收入2243.09萬(wàn)元，占比1.59%。經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流亦表現(xiàn)強(qiáng)勁，2021半年報(bào)顯示，貝泰妮實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流3.65億元，同比增加289.67%，為后續(xù)的經(jīng)營(yíng)發(fā)展提供有力支撐。
從中報(bào)數(shù)據(jù)看， 扣除一季度已披露數(shù)據(jù)，貝泰妮二季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入9.04億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.86億元，是上市以來(lái)的最高水平。
盈利水平高居化妝品行業(yè)前列是貝泰妮的一個(gè)顯著特點(diǎn)。
2017年至2020年，貝泰妮營(yíng)業(yè)收入分別為 8、12、19、26億元，復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)48%；2020年雖有受疫情影響，但增長(zhǎng)率依舊達(dá)36%。毛利率基本都高于80%，去年剔除會(huì)計(jì)政策調(diào)整的影響后，毛利率達(dá)80.46%，凈利率始終維持在行業(yè)高位20%左右。2021年半年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，公司毛利率為81.62%（按上年同期統(tǒng)計(jì)口徑），依舊維持在行業(yè)高利率水平上。
市場(chǎng)份額達(dá)21.6%
細(xì)分賽道優(yōu)勢(shì)強(qiáng)
從外部來(lái)看，薇諾娜的高銷售得益于社會(huì)購(gòu)買力提升。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2021年上半年，化妝品類社會(huì)消費(fèi)品零售總額為1917億元，同比增長(zhǎng)約26.60%。消費(fèi)者對(duì)國(guó)貨接受度提升、敏感肌人群的增長(zhǎng)等因素，也是薇諾娜銷售明顯增長(zhǎng)的環(huán)境構(gòu)成。
從貝泰妮內(nèi)部看，善于應(yīng)用互聯(lián)網(wǎng)思維，成功打通線下與線上渠道是提高銷售的自我成就。
2021上半年，貝泰妮線上渠道銷售收入合計(jì)11.00億元，占營(yíng)業(yè)收入的比例為78.46%；線下渠道銷售收入合計(jì)3.02億元，占比21.54%。其中，線上自營(yíng)零售業(yè)務(wù)是貝泰妮最重要的銷售渠道，主要包括自建平臺(tái)銷售或通過(guò)大型B2C電商平臺(tái)開(kāi)設(shè)自營(yíng)店鋪等。2021半年報(bào)顯示，貝泰妮線上自營(yíng)零售業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)銷售收入7.73億元，同比增加35.04%，占比亦過(guò)半。
中報(bào)顯示，在2021年“6·18”年中大促活動(dòng)中，“薇諾娜”蟬聯(lián)天貓美妝國(guó)貨新銳No.1，是天貓美妝類目TOP10中唯一國(guó)貨。據(jù)歐睿數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，貝泰妮2020年在中國(guó)皮膚學(xué)級(jí)化妝品市場(chǎng)份額達(dá)到21.6%，超過(guò)雅漾、薇姿、理膚泉等國(guó)際大牌。
營(yíng)銷花了4.7億元
研發(fā)投入同增85.24%
美妝行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，銷售費(fèi)用也逐漸成為企業(yè)營(yíng)業(yè)成本的大頭。
半年報(bào)顯示，今年上半年，貝泰妮銷售費(fèi)用達(dá)6.37億元，相比2020年同期增長(zhǎng)了34.18%。從細(xì)分表中可以看到，渠道及廣告宣傳費(fèi)占貝泰妮銷售費(fèi)用的“大頭”，約4.71億元，占比約為77%。
對(duì)此，貝泰妮解釋為公司持續(xù)加大品牌形象推廣宣傳費(fèi)用、人員費(fèi)用以及電商渠道費(fèi)用投入所致。
在上市當(dāng)天，薇諾娜品牌官宣了首位代言人舒淇。貝泰妮認(rèn)為，舒淇的“加盟”進(jìn)一步擴(kuò)大了薇諾娜的品牌知名度，帶動(dòng)了品牌、產(chǎn)品與消費(fèi)者之間的互動(dòng)。
此外，今年上半年，貝泰妮研發(fā)投入增長(zhǎng)幅度達(dá)85.24%，為4395萬(wàn)元，占總體營(yíng)業(yè)收入的3%，對(duì)此，貝泰妮解釋為今年上半年研發(fā)活動(dòng)未受疫情影響，得以順利、正常開(kāi)展所致。
貝泰妮表示，公司歷來(lái)重視研發(fā)投入和研發(fā)體系建設(shè)，不斷完善各項(xiàng)研發(fā)制度，鼓勵(lì)自主創(chuàng)新，并建立了高效、完善的研發(fā)創(chuàng)新組織體系。
打開(kāi)新的增長(zhǎng)極
貝泰妮謀求更大市場(chǎng)
從貝泰妮今年上半年各維度的數(shù)據(jù)來(lái)看，該公司整體呈現(xiàn)良好的發(fā)展態(tài)勢(shì)，薇諾娜也已牢牢占據(jù)中國(guó)敏感肌護(hù)理頭部品牌的地位。
但貝泰妮對(duì)未來(lái)的謀劃不止于此。今年6月，在距離其于深交所敲鐘上市不到3個(gè)月的時(shí)間內(nèi)，貝泰妮宣布了啟動(dòng)港股上市計(jì)劃。
中航證券于7月初發(fā)布的研報(bào)中稱，貝泰妮未來(lái)將拓展兒童、彩妝和男士護(hù)膚產(chǎn)品線，打開(kāi)新的增長(zhǎng)極，坐享行業(yè)增長(zhǎng)紅利。
截至8月11日，貝泰妮報(bào)收221.01元股，總市值936.2億元。
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