觀點(diǎn)網(wǎng) 綠地控股對(duì)外披露了美元債贖回及注銷情況。
12月18日，綠地控股集團(tuán)有限公司披露GRNLGR 6.75 06/25/28(ISIN:XS2016768439)、GRNLGR 6.25 12/16/28(ISIN：XS2188664929)、GRNLGR 5.9 02/12/29(ISIN：XS1760383577)和GRNLGR 6.125 04/22/29(ISIN：XS2207192191)的部分贖回事宜。
具體來看，截至公告日，發(fā)行人已贖回并注銷的各系列債券名義金額為，GRNLGR 6.75 06/25/28已贖回并注銷的名義金額為101,861,555美元，未償還名義金額為398,138,445美元；GRNLGR 6.25 12/16/28已贖回并注銷的名義金額為474,462,100美元，未償還名義金額為25,537,900美元；GRNLGR 5.9 02/12/29已贖回并注銷的名義金額為46,009,499美元，未償還名義金額為263,823,001美元；GRNLGR 6.125 04/22/29已贖回并注銷的名義金額為60,803,935美元，未償還名義金額為352,733,565美元。
這次是根據(jù)要求，綠地對(duì)累計(jì)贖回美元債注銷時(shí)所做的披露。觀點(diǎn)新媒體注意到，當(dāng)中于2028年到期的GRNLGR 6.25 12/16/28已贖回并注銷絕大部分美元債金額，一位接近綠地人士透露，這是因?yàn)樵摴P美元債于2019年有回售節(jié)點(diǎn)，那時(shí)未贖回余額已基本所剩無幾。
據(jù)悉，此次披露的債券，均是此前綠地所展期的美元債。
2022年5月，綠地開始進(jìn)行債務(wù)展期，以時(shí)間換空間，對(duì)公司將于6月25日到期的、票面利率為6.75%、余額為5億美元的境外債券尋求展期，這是其首次官宣要尋求美元債的展期。
按照彼時(shí)綠地在電話會(huì)議中與投資人溝通的信息：“公司是有能力兌付下半年及明后年將到期的境外債的，尋求6月到期的美元債展期系疫情影響下暫時(shí)性的‘流動(dòng)性’問題。”
“公司預(yù)計(jì)到6月份，內(nèi)地銷售回款能恢復(fù)到之前水平。因此公司僅針對(duì)6月份這筆債券進(jìn)行征詢，展期一年、且加入贖回權(quán)�！北藭r(shí)，綠地如此說道。
但市場(chǎng)并不如綠地預(yù)期那般樂觀，2022年末，綠地全資子公司綠地全球投資有限公司對(duì)發(fā)行的9只境外債券（共計(jì)32.41億美元）進(jìn)行展期征求，并獲通過。其中8只境外債券擬展期兩年，1只境外債券于2022年6月到期后申請(qǐng)展期一年，并于2022年11月再次申請(qǐng)展期一年。
綠地化債較早，采取了“打包”集體展期的方式。根據(jù)這一次化債方案，除了適度展期外，綠地在每個(gè)債券原到期日，會(huì)償付5%的本金，剩余95%的本金將在新的到期日償付。
為爭取債權(quán)人同意，同意費(fèi)方面，單列了“早鳥費(fèi)”來激勵(lì)債權(quán)人同意，“早鳥費(fèi)”和一般同意費(fèi)也拉開了差距。其中，“早鳥費(fèi)”為0.5%，一般同意費(fèi)為0.25%。也就是說，債權(quán)人在綠地公布的時(shí)段內(nèi)同意展期，將獲得更多額外補(bǔ)償。
據(jù)了解，綠地在發(fā)布同意征求后特意加入了征信承諾，資產(chǎn)包括綠地在美國、加拿大、澳大利亞、英國、韓國以及馬來西亞的多個(gè)項(xiàng)目，承諾境外項(xiàng)目所產(chǎn)生的凈現(xiàn)金回款將全部用于延期后債券的支付賬戶，包括利息的支付。
7月底，一份來自穆迪的評(píng)級(jí)報(bào)告顯示，綠地控股在未來3-6個(gè)月內(nèi)償債能力較弱，財(cái)務(wù)靈活性受到限制：“盡管綠地控股在2022年11月將其離岸債券期限延長了1-2年，但在未來12-18個(gè)月仍然面臨巨大的債務(wù)償還需求，包括將于2024年底到期的約9億美元離岸債券。”
之后，綠地美元債券GRNLGR5.87507/03/26因未按期支付利息，于8月14日暫停買賣。綠地表示，發(fā)行人和擔(dān)保人一直在積極努力改善現(xiàn)金流和流動(dòng)性狀況，以盡快支付上述利息，并將努力盡快恢復(fù)債券買賣。
為了保證生產(chǎn)經(jīng)營，綠地于2023年9月再對(duì)發(fā)行的9只合計(jì)31.6億美元的境外債券展期四年，該方案獲持有人會(huì)議通過。在展期方案中，2年內(nèi)的利息，將采取債券抵利息的方式。
就目前來看，綠地對(duì)美元債采取的是展期，而非重組。
觀點(diǎn)新媒體獲悉，融創(chuàng)、碧桂園、奧園、世茂等企業(yè)尋求的是境外債務(wù)重組。其中，融創(chuàng)是最早完成境內(nèi)外債重組的大型房企，重組規(guī)模約百億美元，這些現(xiàn)有債務(wù)將根據(jù)債權(quán)人選擇，置換為6筆新上市的美元票據(jù)、強(qiáng)制可轉(zhuǎn)換債券、可轉(zhuǎn)換債券及融創(chuàng)服務(wù)股權(quán)，分別對(duì)價(jià)57億美元、27.5億美元、10億美元、7.75億美元，完成化債。
展期不同于重組，相對(duì)于展期而言，重組化債有利于企業(yè)，但對(duì)投資人則稍顯不利。展期，即修改條款，延長債券到期期限，在未來某一時(shí)點(diǎn)集中償還或分期償還，以緩解流動(dòng)性緊張。
債務(wù)重組則是經(jīng)過債務(wù)人和債權(quán)人協(xié)商，就債務(wù)清償?shù)姆绞�、金額或時(shí)間等要素重新達(dá)成協(xié)議，也就是改變?cè)械膫鶆?wù)償還條件，重新約定新的合同。
面對(duì)市場(chǎng)環(huán)境，綠地目前正在全面推進(jìn)住宅、商辦、酒店、公寓、車位等各類產(chǎn)品去化。半年報(bào)顯示，上半年累計(jì)完成銷售金額633億元，回款571億元，累計(jì)完成交付面積1123萬平方米，較2022年相比增長20%。
數(shù)據(jù)顯示，截至6月末，綠地控股有息負(fù)債余額降至2145億元，較上年末再降30億元，資產(chǎn)負(fù)債率為87.54%，較年初下降1.87個(gè)百分點(diǎn)；短期借款293.69億元，同比下降1.98%。
另悉，綠地控股一年內(nèi)到期非流動(dòng)負(fù)債為677.63億元，同比下降15.41%，同期貨幣資金為633.17億元。
另外，目前房企還面臨著很難從外部獲得大量的資金支持。值得關(guān)注的是，下半年，綠地先后落地了一些項(xiàng)目貸款。9月12日，西安銀行對(duì)綠地的3.5億元項(xiàng)目融資也根據(jù)工程進(jìn)度成功放款2億元。該項(xiàng)目融資是西安銀行為支持綠地西安北客站住宅項(xiàng)目建設(shè)而審批通過的開發(fā)貸重組貸款。
9月14日，綠地集團(tuán)與中國郵政儲(chǔ)蓄銀行簽約合作，郵政儲(chǔ)蓄銀行第一時(shí)間審批并落地了一筆金額為16.8億元、期限為15年的經(jīng)營性物業(yè)貸款。據(jù)接近綠地集團(tuán)人士表示，該筆經(jīng)營性物業(yè)貸款是有抵押貸款。
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