當(dāng)?shù)禺a(chǎn)與金融聯(lián)系越來(lái)越緊密，地產(chǎn)金融化早已成為房企無(wú)法抵抗的趨勢(shì)，如今這一幕發(fā)生在曾經(jīng)飽受資金困擾的綠城中國(guó)。
12月17日晚間，綠城中國(guó)公告宣布，以27.18億收購(gòu)百年人壽保險(xiǎn)股份9億股股份，相當(dāng)于目標(biāo)公司于股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議日期股份總數(shù)的11.55%。
公告顯示，賣方為在中國(guó)注冊(cè)成立的股份有限公司，主要從事于商業(yè)、地產(chǎn)、文化產(chǎn)業(yè)、旅游業(yè)及金融業(yè)。
據(jù)百年人壽股東結(jié)構(gòu)顯示，大連萬(wàn)達(dá)集團(tuán)股份有限公司為該公司大股東，持有公司11.55%股份，其余股東所持股份均小于11%，不出意外的話，賣方大概率是王健林的萬(wàn)達(dá)集團(tuán)。
對(duì)此，接近綠城中國(guó)的人士未向觀點(diǎn)地產(chǎn)新媒體否認(rèn)上述推測(cè)，并表示綠城對(duì)百年人壽擁有控制權(quán)。
自此前股權(quán)爭(zhēng)奪風(fēng)波結(jié)束，近兩年綠城的規(guī)模始終處于緩慢上升，直到2016年順利實(shí)現(xiàn)千億。隨著大股東中交管理的深入，綠城對(duì)利潤(rùn)和規(guī)模的訴求愈加明顯。另一方面，地產(chǎn)行業(yè)的調(diào)控與發(fā)展進(jìn)入平穩(wěn)期，多元化也成為房企想要“活下去”的出路。
對(duì)于收購(gòu)百年人壽，綠城就表示，此次投資將為綠城中國(guó)帶來(lái)穩(wěn)定、有吸引力的投資回報(bào)。
據(jù)觀點(diǎn)地產(chǎn)新媒體了解，早在兩年前，綠城就已開始金融布局并計(jì)劃打造金融集團(tuán)。
2016年8月，綠城注冊(cè)成立資產(chǎn)管理有限公司，隨后更有市場(chǎng)傳言綠城會(huì)收購(gòu)一家銀行以增強(qiáng)對(duì)資金的管控，不過(guò)一直未成行。
顯然，此次收購(gòu)百年人壽，將是綠城金融版圖的一個(gè)重大突破。
27億入主百年人壽
對(duì)于收購(gòu)，綠城方面指出，雙方計(jì)劃在養(yǎng)老地產(chǎn)、康養(yǎng)小鎮(zhèn)、醫(yī)療服務(wù)等領(lǐng)域，打造“地產(chǎn)+健康+醫(yī)療+保險(xiǎn)+養(yǎng)老”的產(chǎn)品。
同時(shí)，由于公司的主要顧客群（即物業(yè)買方）與目標(biāo)公司的保障型保險(xiǎn)顧客群具有一定重疊，預(yù)期將會(huì)有交叉銷售的潛力，產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)。
那么，百年人壽是一個(gè)怎樣的標(biāo)的？
公開資料顯示，百年人壽2009年成立于大連，主要從事提供人壽保險(xiǎn)、健康保險(xiǎn)、人身意外保險(xiǎn)、再保險(xiǎn)等。截至2018年第三季度，百年人壽的總資產(chǎn)突破人民幣900億元。
簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，綠城此次收購(gòu)標(biāo)的是一家典型的中型險(xiǎn)資企業(yè)，業(yè)績(jī)表現(xiàn)上不那么突出。
數(shù)據(jù)顯示，從2009年6月成立至2014年底，百年人壽合計(jì)虧損達(dá)16.94億元，直到2015年萬(wàn)達(dá)入主成為第一大股東之后，百年人壽才開始扭虧為盈。
根據(jù)公開信息，百年人壽2016年三季度的凈利潤(rùn)約為1.68億元，三季度核心償付能力充足率為178%，比上季度的151%有所上升。2016年1-11月，取得原保險(xiǎn)保費(fèi)收入176億元，保戶投資款新增交費(fèi)63.97億元。
然而，自從王健林及萬(wàn)達(dá)陷入資金困局后，百年人壽的表現(xiàn)也開始出現(xiàn)回落。
百年人壽4月份披露的2018年1季度償付能力報(bào)告顯示，1季度公司的核心償付能力充足率99.46%，自2016年3季度以來(lái)連續(xù)第6個(gè)季度下跌；綜合償付能力充足率為109.89%，逼近《保險(xiǎn)公司償付能力管理規(guī)定(征求意見稿)》中劃定的100%紅線。
與此同時(shí)，雖然今年一季度百年人壽的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入、新單保費(fèi)收入及續(xù)期保費(fèi)收入分別有54.72%、39%和143%的增長(zhǎng)，達(dá)到151.39億元、114.64億元及36.76億元，但凈利潤(rùn)和凈資產(chǎn)卻在持續(xù)縮水：實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)6136.52萬(wàn)元，較2017年4季度下跌68.45%；凈資產(chǎn)為56.8億元，較2017年末縮少8.8億元，縮減幅度達(dá)到13.52%。
彼時(shí)，就有消息傳出，百年人壽將引入新的戰(zhàn)略投資者，股東股權(quán)結(jié)構(gòu)將產(chǎn)生變化，相關(guān)償付能力數(shù)值等或也將隨之提升。
值得一提的是，除此次收購(gòu)的第一大股東綠城為混合所有制企業(yè)外，百年人壽的股東中也不乏其他國(guó)資身影。第二大股東大連融達(dá)投資有限公司就是由大連市財(cái)政局全資控股，主營(yíng)業(yè)務(wù)包括政府授權(quán)的國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、管理業(yè)務(wù)，投資項(xiàng)目和管理業(yè)務(wù)。
綠城金融潛行
綠城收購(gòu)險(xiǎn)資企業(yè)對(duì)市場(chǎng)而言有些意外，但早在兩年前中交入主后，綠城就已開始金融布局并計(jì)劃打造金融集團(tuán)，只不過(guò)動(dòng)作一直相對(duì)低調(diào)。
據(jù)觀點(diǎn)地產(chǎn)新媒體了解，2016年8月，綠城在浙江注冊(cè)成立綠城資產(chǎn)管理有限公司，注冊(cè)資金為3億元，同年11月，注冊(cè)資本(金)增加至50億元，公司名稱也變更為綠城資產(chǎn)管理集團(tuán)有限公司
隨后，綠城內(nèi)部更成立專門的資金池來(lái)增強(qiáng)資金的管理，2017年綠城執(zhí)行總裁、綠城資產(chǎn)管理集團(tuán)董事長(zhǎng)李青岸就曾透露，綠城已經(jīng)成立了一個(gè)保理公司和融資租賃公司。
另?yè)?jù)公開信息顯示，2017年7月，綠城資產(chǎn)集團(tuán)基金管理中心（誠(chéng)瓴資本）正式成立，截至2018年11月，該基金投資規(guī)模突破100億。
從過(guò)往的動(dòng)作來(lái)看，上述基金主要為綠城的輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)，包括項(xiàng)目的股權(quán)合作、資本代建，例如今年11月，首個(gè)由小股東融資、綠城操盤的項(xiàng)目就在天津落地。
不過(guò)，綠城的金融想法不止于此。此前，李青岸就表示：“綠城還是想打造一個(gè)金融集團(tuán)�！�
他指出，隨著國(guó)家調(diào)控越來(lái)越深，金融對(duì)地產(chǎn)的限制也會(huì)越來(lái)越多，這樣的環(huán)境下如果一個(gè)房企能擁有自己的金融平臺(tái)，資金能夠去拿地，拿地以后能夠迅速周轉(zhuǎn)，那么這家房企就不會(huì)時(shí)時(shí)刻刻受制于調(diào)控。
但當(dāng)時(shí)申請(qǐng)金融牌照對(duì)房企來(lái)說(shuō)是最大的障礙，為此，綠城曾嘗試申請(qǐng)銀行、信托公司等，然而在審批上一直不順利。如今，綠城選擇了以現(xiàn)金收購(gòu)險(xiǎn)資公司的方式，獲得了夢(mèng)寐以求的金融牌照。
對(duì)此，綠城在公告中也指出，鑒于中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)的高門檻，人壽保險(xiǎn)牌照具有獨(dú)特的資本投資價(jià)值，收購(gòu)事項(xiàng)對(duì)綠城而言是一個(gè)于中國(guó)投資人壽保險(xiǎn)業(yè)的機(jī)會(huì)，且能使其于中國(guó)的業(yè)務(wù)種類更多元化。
值得一提的是，對(duì)房企而言，布局金融就像踩鋼索的人，想要推進(jìn)并非完全順利。
此前恒大人壽就曾被保監(jiān)會(huì)責(zé)令整改，上周，曾計(jì)劃重組華夏人壽的中天金融更宣布重新收回地產(chǎn)業(yè)務(wù)。
作為金融領(lǐng)域的新入局者，綠城能否借助這一新業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)令公司和資本市場(chǎng)滿意的規(guī)模和收益，還需要時(shí)間的驗(yàn)證。
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