因恒大地產(chǎn)正被立案調(diào)查 中國(guó)恒大無(wú)法滿(mǎn)足境外債重組的新票據(jù)發(fā)行資格

9月24日，中國(guó)恒大發(fā)布關(guān)于境外債務(wù)重組更新信息公告，容有關(guān)擬議境外債務(wù)重組的條款。

公告稱(chēng)，在建議重組下擬發(fā)行的各項(xiàng)新票據(jù)須根據(jù)其適用情形遵守中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)發(fā)布的《境內(nèi)企業(yè)境外發(fā)行證券和上市管理試行辦法》和國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)發(fā)布的《企業(yè)中長(zhǎng)期外債審核登記管理辦法》，公司須證明其符合相關(guān)規(guī)定。

鑒于恒大地產(chǎn)集團(tuán)有限公司正在被立案調(diào)查，該集團(tuán)目前的情況無(wú)法滿(mǎn)足新票據(jù)的發(fā)行資格。

另?yè)?jù)觀點(diǎn)新媒體此前報(bào)道，中國(guó)恒大集團(tuán)9月22日公告稱(chēng)，由于集團(tuán)的銷(xiāo)售情況不如公司預(yù)期，基于公司目前情況以及與其顧問(wèn)及債權(quán)人協(xié)商，認(rèn)為有必要重新審視建議重組的條款以匹配公司客觀情況和債權(quán)人訴求。

因此，原定于2023年9月25日（天基和景程）和2023年9月26日（中國(guó)恒大）有關(guān)建議重組的相關(guān)協(xié)議安排會(huì)議將不會(huì)舉行。

穆迪將萬(wàn)科列入信用評(píng)級(jí)可能下調(diào)的觀察名單

9月22日，穆迪將中國(guó)房地產(chǎn)巨頭萬(wàn)科列入信用評(píng)級(jí)可能下調(diào)的觀察名單。稱(chēng)該提示涉及評(píng)級(jí)為Baa1的萬(wàn)科企業(yè)及其全資子公司萬(wàn)科地產(chǎn)(香港)。

穆迪分析師Kaven Tsang表示，評(píng)級(jí)下調(diào)評(píng)估反映出，在中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)復(fù)蘇前景不明朗的情況下，該公司恢復(fù)其疲軟的合同銷(xiāo)售和信用指標(biāo)的能力存在很大不確定性。

穆迪：華潤(rùn)置地2024年合同銷(xiāo)售額將增長(zhǎng)3250億元

9月21日，穆迪已確認(rèn)華潤(rùn)置地有限公司“Baa1”的發(fā)行人評(píng)級(jí)，并將展望從穩(wěn)定下調(diào)至負(fù)面。

與此同時(shí)，穆迪確認(rèn)了華潤(rùn)置地中期票據(jù)計(jì)劃“(P)Baa1”的高級(jí)無(wú)抵押評(píng)級(jí)，華潤(rùn)置地高級(jí)無(wú)抵押債券“Baa1”的評(píng)級(jí)，以及華潤(rùn)置地次級(jí)永續(xù)債券“Baa2”的評(píng)級(jí)。

據(jù)觀點(diǎn)新媒體了解，華潤(rùn)置地“Baa1”的發(fā)行人評(píng)級(jí)反映了該公司均衡的商業(yè)模式，其支持因素包括(1)所有及高質(zhì)量土地資源主要位于全國(guó)高線(xiàn)城市；(2)其龐大的投資物業(yè)組合不斷增長(zhǎng)的經(jīng)常性收入；(3)強(qiáng)大的融資渠道以及與國(guó)有母公司華潤(rùn)集團(tuán)運(yùn)營(yíng)協(xié)同效應(yīng)。

這些優(yōu)勢(shì)被該公司對(duì)行業(yè)周期性和監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)的敞口以及未來(lái)12-18個(gè)月的中等信用指標(biāo)所抵消，這是由于該公司正在進(jìn)行投資以擴(kuò)大其住宅開(kāi)發(fā)和投資組合。

穆迪預(yù)計(jì)，華潤(rùn)置地2023年至2024年的合同銷(xiāo)售額將緩慢增長(zhǎng)至3150億元至3250億元。該機(jī)構(gòu)還預(yù)計(jì)，華潤(rùn)置地的債務(wù)/資本比率在未來(lái)12至18個(gè)月將保持在42%，同時(shí)公司的EBIT/利息覆蓋率將微升至5.8倍至6.0倍。鑒于中國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)充滿(mǎn)挑戰(zhàn)的經(jīng)營(yíng)環(huán)境，華潤(rùn)置地預(yù)期改善仍存在不確定性。

穆迪預(yù)計(jì)，未來(lái)12-18個(gè)月，該公司的現(xiàn)金持有量和預(yù)計(jì)運(yùn)營(yíng)現(xiàn)金流將足以覆蓋其承諾的土地付款和再融資需求。

穆迪：預(yù)計(jì)保利發(fā)展2023年合同銷(xiāo)售額將適度增長(zhǎng)至4600億元

9月21日，穆迪發(fā)布報(bào)告稱(chēng)，確認(rèn)保利發(fā)展控股集團(tuán)股份有限公司“Baa2”的發(fā)行人評(píng)級(jí)，及其子公司恒利（香港）置業(yè)有限公司“Baa3”的發(fā)行人評(píng)級(jí)，并將評(píng)級(jí)展望由穩(wěn)定下調(diào)為負(fù)面。同時(shí)，穆迪確認(rèn)由Poly Real Estate Finance Ltd.發(fā)行、恒利香港擔(dān)保的債券“Baa3”的高級(jí)無(wú)抵押債務(wù)評(píng)級(jí)。展望由穩(wěn)定下調(diào)為負(fù)面。

穆迪預(yù)計(jì)，保利發(fā)展2023年和2024年的合同銷(xiāo)售額將適度增長(zhǎng)至4600億至4700億元人民幣，而2022年為4570億元人民幣。穆迪還預(yù)計(jì)，未來(lái)12-18個(gè)月，保利發(fā)展的EBIT/利息的比率將維持在4.0-4.3倍左右，而截至2023年6月的12個(gè)月為4.0倍。同樣，未來(lái)12-18個(gè)月，其債務(wù)/資本的比率將保持在52%-54%，而截至2023年6月的12個(gè)月為54%。盡管如此，鑒于中國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)的經(jīng)營(yíng)環(huán)境充滿(mǎn)挑戰(zhàn)，預(yù)期的財(cái)務(wù)表現(xiàn)受到不確定性的影響。

盡管其良好的土地質(zhì)量和在一二線(xiàn)城市的強(qiáng)大市場(chǎng)地位將支持其銷(xiāo)售業(yè)績(jī)，但行業(yè)周期性和行業(yè)基本面疲弱將增加公司的運(yùn)營(yíng)波動(dòng)性。穆迪擔(dān)憂(yōu)，房地產(chǎn)行業(yè)的根本性轉(zhuǎn)變（銷(xiāo)售增長(zhǎng)前景和盈利能力不斷下降），將給保利發(fā)展帶來(lái)挑戰(zhàn)，并破壞其已被削弱的信用指標(biāo)的復(fù)蘇。

保利發(fā)展的流動(dòng)性良好。穆迪預(yù)計(jì)，保利發(fā)展的現(xiàn)金和運(yùn)營(yíng)現(xiàn)金流將足以應(yīng)對(duì)未來(lái)12-18個(gè)月承諾土地款和再融資需求。

穆迪：越秀地產(chǎn)在未來(lái)12-18個(gè)月能否實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)存在不確定性

9月22日，穆迪確認(rèn)越秀地產(chǎn)股份有限公司(簡(jiǎn)稱(chēng)“越秀地產(chǎn)”)的“Baa3”發(fā)行人評(píng)級(jí)及其中期票據(jù)(MTN)計(jì)劃的臨時(shí)“(P)Baa3”高級(jí)無(wú)抵押評(píng)級(jí)，并將越秀地產(chǎn)及其全資融資工具卓�？毓捎邢薰�司（簡(jiǎn)稱(chēng)“卓裕控股”)的評(píng)級(jí)展望由穩(wěn)定下調(diào)為負(fù)面。

據(jù)觀點(diǎn)新媒體了解到，穆迪高級(jí)副總裁Kaven Tsang表示：“負(fù)面展望反映出越秀地產(chǎn)在未來(lái)12至18個(gè)月能否實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)以及支持其當(dāng)前評(píng)級(jí)的信用指標(biāo)的不確定性，而中國(guó)的房地產(chǎn)市場(chǎng)復(fù)蘇前景不確定，反映在穆迪對(duì)該行業(yè)的負(fù)面展望中�！�

穆迪預(yù)測(cè)，鑒于越秀地產(chǎn)擁有良好的土地儲(chǔ)備，并專(zhuān)注于高線(xiàn)城市，未來(lái)12至18個(gè)月，越秀地產(chǎn)的合同銷(xiāo)售額將溫和增長(zhǎng)。該公司2023年前8個(gè)月的合同銷(xiāo)售額飆升62%，至1020億元人民幣，達(dá)到全年目標(biāo)1320億元人民幣的77%，2022年增長(zhǎng)8%，至1250億元人民幣。

盡管擴(kuò)張意愿強(qiáng)烈，但該公司在追求增長(zhǎng)的同時(shí)，積極管控其債務(wù)杠桿。該公司今年早些時(shí)候通過(guò)配股籌集了83億港元，幫助緩解了其不斷增長(zhǎng)的債務(wù)水平的影響。因此，截至2023年6月，其調(diào)整后的債務(wù)/資本的比率基本持平于51%。

穆迪預(yù)計(jì)，未來(lái)12至18個(gè)月，越秀地產(chǎn)的EBIT/利息的比率基本持平于3.0倍至3.5倍，此前在截至2023年6月的12個(gè)月里，其EBIT/利息的比率從2022年的3.5倍降至3.2倍。與此同時(shí)，其調(diào)整后的債務(wù)/EBITDA之比在截至2023年6月的12個(gè)月從2022年的5.8倍升至6.8倍后，同期可能降至6.2倍至6.3倍。

如果公司信用指標(biāo)改善，EBIT/利息之比高于3.5倍，調(diào)整后債務(wù)/資本之比低于50.0%;保持對(duì)越秀集團(tuán)的強(qiáng)大戰(zhàn)略和經(jīng)濟(jì)重要性，以及越秀集團(tuán)提供支持的能力保持強(qiáng)勁，穆迪可能會(huì)將展望調(diào)整為穩(wěn)定。

另一方面，在以下情況下，穆迪可能會(huì)下調(diào)評(píng)級(jí)：(1)穆迪預(yù)計(jì)越秀集團(tuán)的提供支持的能力或意愿下降;(2)越秀地產(chǎn)錄得比預(yù)期更大的銷(xiāo)售下滑;(3)由于銷(xiāo)售疲軟和激進(jìn)的土地收購(gòu)，公司的流動(dòng)性減弱;或(4)其信用指標(biāo)惡化，調(diào)整后的債務(wù)/資本之比超過(guò)55%，或其EBIT/利息之比持續(xù)低于2.5倍-3.0倍。

榮盛發(fā)展控股股東質(zhì)押1億股 用于提供擔(dān)保

9月22日，榮盛房地產(chǎn)發(fā)展股份有限公司公告，控股股東榮盛建設(shè)工程有限公司所持公司部分股份辦理質(zhì)押。

公告顯示，9月14日，榮盛建設(shè)向盛京銀行股份有限公司質(zhì)押1億股榮盛發(fā)展股份，占其所持股份比例27.04%，占榮盛發(fā)展總股本2.30%，用于提供擔(dān)保。

資料顯示，榮盛控股及其一致行動(dòng)人未來(lái)半年內(nèi)和一年內(nèi)將分別到期9.55億和9.8億股質(zhì)押股份，分別對(duì)應(yīng)融資余額15.34億元、18.3億元。

另一份公告中，為了促進(jìn)公司發(fā)展，榮盛發(fā)展控股子公司益陽(yáng)榮誠(chéng)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)有限公司，與國(guó)民信托有限公司擬合作業(yè)務(wù)1.2億元。

由榮盛發(fā)展為上述業(yè)務(wù)提供連帶責(zé)任保證擔(dān)保，由益陽(yáng)榮誠(chéng)以自有資產(chǎn)為上述融資提供抵押擔(dān)保，上述保證擔(dān)�？傤~不超過(guò)1.5億元，擔(dān)保期限不超過(guò)60個(gè)月。

金科股份為8家子公司合共22.18億元貸款展期提供擔(dān)保

9月22日，金科地產(chǎn)集團(tuán)股份有限公司發(fā)布控股子公司對(duì)參股公司提供擔(dān)保的進(jìn)展。

公告顯示，金科股份持53%股權(quán)的長(zhǎng)沙景科置業(yè)有限公司接受民生銀行長(zhǎng)沙分行提供的貸款，目前貸款余額為72,586萬(wàn)元，本次延長(zhǎng)還款期限18個(gè)月，湖南金科房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)有限公司、重慶金科房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)有限公司提供連帶責(zé)任保證擔(dān)保。合作方湖南景朝集團(tuán)有限公司向湖南金科、重慶金科提供反擔(dān)保。

觀點(diǎn)新媒體獲悉，截至2023年6月末，長(zhǎng)沙景科置業(yè)資產(chǎn)總額為122,613.86萬(wàn)元，負(fù)債總額為109,153.42萬(wàn)元，凈資產(chǎn)為13,460.45萬(wàn)元，2023年1-6 月實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入0萬(wàn)元， 利潤(rùn)總額-100.40萬(wàn)元，凈利潤(rùn)-75.30萬(wàn)元。

金科股份另一則公告則宣布為7家子公司的貸款展期提供擔(dān)保。

其中，金科股份控股子公司四川天昊房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“四川天昊”）接受天津銀行成都分行提供的貸款，貸款余額為15,500萬(wàn)元，本次延長(zhǎng)還款期限30個(gè)月。四川天昊以其自有項(xiàng)目不動(dòng)產(chǎn)提供抵押擔(dān)保。武勝金昱德房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“武勝金昱德”）以其持有的土地使用權(quán)提供抵押擔(dān)保，成都金科房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)有限公司以其持有的武勝金昱德的股權(quán)提供質(zhì)押擔(dān)保，重慶金科房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)有限公司提供連帶責(zé)任保證擔(dān)保。

公司控股子公司成都金科展宏房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“成都金科展宏”）接受福建立邦龍蟒投資合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“立龍投資”）提供的借款40,000萬(wàn)元，鑒于借款期限屆滿(mǎn)后成都金科展宏未能如期償還，本次延長(zhǎng)還款期限兩年。成都金科展宏與立龍投資、成都金越晟房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“成都金越晟”）、綿陽(yáng)盛翔潤(rùn)澤房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“綿陽(yáng)盛翔潤(rùn)澤”）等簽署了系列協(xié)議，約定成都金科展宏、成都金越晟、綿陽(yáng)盛翔潤(rùn)澤作為系列協(xié)議項(xiàng)下的本金及利息償還的義務(wù)主體。公司控股子公司重慶金科、成都金科為上述義務(wù)主體的義務(wù)履行提供連帶保證擔(dān)保責(zé)任。

公司控股子公司重慶金達(dá)潤(rùn)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“重慶金達(dá)潤(rùn)”）接受興業(yè)銀行重慶分行提供的貸款，目前貸款余額為26,082.08萬(wàn)元，本次延長(zhǎng)還款期限6個(gè)月。重慶金達(dá)潤(rùn)以其自有項(xiàng)目土地使用權(quán)提供抵押擔(dān)保，重慶金科為其提供連帶責(zé)任保證擔(dān)保。重慶金達(dá)潤(rùn)向重慶金科提供反擔(dān)保。

公司控股子公司重慶金裕宸房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“重慶金裕宸”）接受工商銀行重慶渝北支行提供的貸款，目前貸款余額為29,700萬(wàn)元，本次延長(zhǎng)還款期限6個(gè)月。重慶金裕宸以其自有項(xiàng)目不動(dòng)產(chǎn)提供抵押擔(dān)保，重慶金科提供連帶責(zé)任保證擔(dān)保。重慶金裕宸向重慶金科提供反擔(dān)保。

公司控股子公司柳州金集柳房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“柳州金集柳”）接受光大銀行柳州分行提供的25,000萬(wàn)元貸款，目前貸款余額為8,900萬(wàn)元，本次再次延長(zhǎng)還款期限12個(gè)月。柳州金集柳以其自有項(xiàng)目不動(dòng)產(chǎn)提供抵押擔(dān)保。重慶金科為其提供連帶責(zé)任保證擔(dān)保。

公司控股子公司重慶金睿源房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“重慶金睿源”）接受興業(yè)銀行重慶分行提供的貸款，目前貸款余額為27,620萬(wàn)元，本次延長(zhǎng)還款期限至2025年7月。重慶金睿源以其自有項(xiàng)目不動(dòng)產(chǎn)提供抵押擔(dān)保，重慶金科提供連帶責(zé)任保證擔(dān)保。

公司控股子公司武漢金錦昭房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“武漢金錦昭”）接受興業(yè)銀行武漢分行分筆提供的貸款。本次提供貸款1,416.77萬(wàn)元，期限16個(gè)月。武漢金錦昭以其合法持有的不動(dòng)產(chǎn)提供抵押擔(dān)保，重慶金科為其提供連帶責(zé)任保證擔(dān)保。

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