觀點網(wǎng) 前不久，醞釀已久的消費基礎設施公募REITs，正式落地。
如今，不到一周時間，華潤、萬科、金茂、物美商業(yè)搶飲“頭啖湯”，迅速進行了消費基礎設施公募REITs的申報工作。
最新消息顯示，10月26日，證監(jiān)會官網(wǎng)公開信息顯示，華夏華潤商業(yè)資產封閉式基礎設施證券投資基金、中金印力消費基礎設施封閉式基礎設施證券投資基金、華夏金茂購物中心封閉式基礎設施證券投資基金、嘉實物美消費封閉式基礎設施證券投資基金4只產品申報。
如若此次申報成功獲批，華潤、萬科、金茂及物美商業(yè)將正式進入公募REITs的發(fā)行階段。
作為首批申報消費基礎設施REITs的4家企業(yè)，華潤、萬科們似乎拿出了最大的誠意，從底層資產來看，華潤以青島萬象城作為首發(fā)資產，而萬科則以杭州西溪印象城作為底層資產，金茂則以其首個覽秀城項目——長沙金茂覽秀城作為底層資產。
對于首批4家企業(yè)的申報，資本市場的關注度并不低，畢竟，華潤、萬科們走出的第一步，很大程度上影響著消費基礎設施公募REITs的未來路。
畢竟，首發(fā)基金的表現(xiàn)，很大程度決定了資本市場對于后續(xù)企業(yè)發(fā)行消費REITs的態(tài)度，以及行業(yè)、企業(yè)的發(fā)行信心。
申報發(fā)行快通道
距離消費基礎設施公募REITs正式落地僅6天，華潤、萬科、金茂及物美商業(yè)光速進行了申報工作，搶飲“頭啖湯”。
10月26日，在證監(jiān)會官網(wǎng)披露首批4只消費基礎設施REITs申報情況后，所涉及的發(fā)行主體陸續(xù)開始釋放底層資產的信息。其中，華潤計劃以青島萬象城作為底層資產，而萬科印力杭州西溪印象城作為底層資產進行申報工作，金茂所涉及的相關資產為長沙金茂覽秀城，物美則暫未披露更詳細信息。
對華潤、萬科們而言，光速申報足以看出企業(yè)的迫切性。
對上述企業(yè)而言，一方面，試水消費基礎設施REITs能夠有效盤活旗下存量商業(yè)項目，打通重資產商業(yè)的退出路徑，提升購物中心的運營效率；另一方面，企業(yè)能夠將流動性較低的不動產項目轉換為金融產品份額，從而降低負債水平。
實際上，早在今年3月，監(jiān)管部門便首次文件明示，要將公募REITs擴容至購物中心等消費基礎設施，彼時，便有不少商業(yè)運營企業(yè)躍躍欲試。
其中，7月12日百聯(lián)股份率先宣布計劃將“上海又一城”購物中心作為底層資產申報發(fā)行REITs。根據(jù)彼時的公告，上述基金暫定名為華安百聯(lián)消費封閉式基礎設施證券投資基金，由華安基金承做。
除了百聯(lián)股份，天虹股份亦公告稱，旗下天虹數(shù)科商業(yè)股份有限公司正在籌劃開展消費基礎設施公募REITs的相關工作。
無獨有偶，萬科在7月份的一次路演活動中同樣透露，正在嘗試發(fā)行商業(yè)地產REITs，本次申請基礎設施REITs由旗下純商業(yè)地產公司印力集團控股有限公司進行，底層資產為杭州的一處購物中心。
合生商業(yè)羅臻毓在此前接受觀點新媒體的采訪時亦強調：“可能會將幾個主要商場，如合生匯、合生廣場放到REITs�！�
如今，伴隨著消費基礎正式納入公募REITs行列，企業(yè)的發(fā)行工作更進一步。
不過，觀點新媒體發(fā)現(xiàn)，于早期宣布發(fā)行計劃的企業(yè)當中，目前僅有萬科完成了申報工作，百聯(lián)、天虹等暫未更新動態(tài)。
但在市場看來，此次華潤、萬科們的申報，無疑是打響了消費基礎設施公募REITs的第一槍。
如若試水成功，接下來，將會有更多優(yōu)質資產持有方與資金方實現(xiàn)對接。
不僅如此，諸如華潤、萬科等企業(yè)，旗下仍有大量的商業(yè)資產，同樣能夠持續(xù)擴募到現(xiàn)有基金，甚至進行第二支、第三支基金的發(fā)行工作。
底層資產屬性
申報僅僅只是第一步，底層資產屬性如何？能否獲得資本的青睞？是市場更加關注的問題。
據(jù)了解，華潤此次基礎設施REIT的相關資產項目為位于山東省青島市市南區(qū)山東路6號的購物商場，項目公司為華潤商業(yè)資產的全資附屬公司華潤置地（山東）有限公司。
觀點新媒體查閱發(fā)現(xiàn)，上述資產為青島華潤萬象城，于2015年4月30日開業(yè)，體量達到45萬平方米。
從項目區(qū)位來看，青島萬象城位于市南區(qū)中央核心政務、商務區(qū)，東臨交通主干道山東路，地理位置較為優(yōu)越，同時，地鐵2號線與3號線交匯于此，交通便利。
按照本地媒體的報道，青島萬象城開業(yè)4天的客流量就超過60萬人次，營業(yè)額突破5000萬元，創(chuàng)造了青島商業(yè)新紀錄。
不過，開業(yè)一年后，青島萬象城的客流及銷售額出現(xiàn)下滑，隨后青島萬象城進行了定位及業(yè)態(tài)組合進行了調整，第三方數(shù)據(jù)顯示，該項目于2021年實現(xiàn)銷售額40億元，2022年實現(xiàn)銷售額45億元。
此外，從公告信息來看，預計公募基金將募集人民幣69.78億元。于建議上市時，華潤商業(yè)資產將作為戰(zhàn)略投資者認購已發(fā)行基金份額總數(shù)約30%，而公眾基金份額持有人持有70%基金份額。
至于中金印力消費類基礎設施REIT，根據(jù)萬科在深交所發(fā)布招募說明書顯示，該基金的資產方為萬科旗下印力集團，底層資產為杭州西溪印象城。
據(jù)了解，杭州西溪印象城位于浙江省杭州市余杭區(qū)，毗鄰西溪濕地，從地理區(qū)位和周邊配套來看，整體較為優(yōu)質。
項目A座于2013年5月開業(yè)，其建筑面積19萬平方米，可租賃面積8.2萬平方米；B座于2018年12月底開業(yè)，建筑面積7萬平方米，可租賃面積1.7萬平方米，被稱作是杭州城西單體總建筑面積最大的TOD購物中心。
從營業(yè)情況來看，第三方數(shù)據(jù)顯示，2020年，杭州西溪印象城客流突破1800萬人次的客流，銷售額超過23億元，2021年、2022年，分別實現(xiàn)30億元、35億元的銷售額。
而金茂，此次發(fā)行REITs的相關資產為位于中國湖南省長沙市岳麓區(qū)梅溪湖環(huán)湖路1177號的長沙金茂覽秀城，總投資額近20億人民幣，商業(yè)建筑面積約18.3萬平方米，于2016年9月30日正式開業(yè)。
這也是金茂商業(yè)的第一個覽秀城項目，坐落于長沙百萬級商圈梅溪湖國際新城內，被譽為長沙城市新名片，更被定義為中國金茂的“城市運營標桿”。
而伴隨著后續(xù)基金的分拆及上市，中國金茂將透過上海興秀茂將作為戰(zhàn)略投資者認購已發(fā)行基金份額總數(shù)約34%。
雖物美商業(yè)暫未披底層資產的信息，但僅從已經披露的三家企業(yè)來看，無一例外，均選擇了較為優(yōu)質的資產作為首發(fā)項目，其中，顯然也有自身的考量。
一方面，優(yōu)質資產能夠吸引更多優(yōu)質資金的參與，如若發(fā)行成功，對于企業(yè)構建商業(yè)地產“投、融、管、退”商業(yè)閉環(huán)，實現(xiàn)資產和資金的高效運轉有著重要意義。
另一方面，華潤、萬科邁出的一小步，亦在很大程度上影響著行業(yè)、企業(yè)對于消費基礎設施公募REITs的發(fā)行信心。
也因此，華潤、萬科們的第一戰(zhàn)，至關重要。
本站轉載文章和圖片出于傳播信息之目的，如有版權異議，請在3個月內與本站聯(lián)系刪除或協(xié)商處理。凡署名"云南房網(wǎng)"的文章未經本站授權，不得轉載。爆料、授權：news@ynhouse.com。
熱門評論