5月末，云南人民幣各項(xiàng)貸款余額同比增長16.19%，而全國的同期增幅是：14.86%。昨日，人民銀行昆明中心支行發(fā)布的1~5月云南省金融統(tǒng)計(jì)報(bào)告顯示，我省貨幣信貸運(yùn)行總體平穩(wěn)，儲蓄存款回流速度加快，人民幣各項(xiàng)貸款平穩(wěn)較快增長，增幅、增量略低于上年同期，但增速仍明顯高于全國，增量居全國前列。

“云南的經(jīng)濟(jì)比較落后，信息和反應(yīng)也相應(yīng)滯后。全國某一個(gè)行業(yè)增速過快，云南省都是落在后面，當(dāng)這個(gè)行業(yè)出現(xiàn)調(diào)控時(shí)，該行業(yè)在云南的發(fā)展周期則剛好到了成長的高峰。云南整個(gè)經(jīng)濟(jì)的節(jié)拍就比全國要慢一拍。”當(dāng)被問及我省貸款增速為什么高于全國，民生銀行昆明分行某中層張明（化名）解釋道。

雖然在整個(gè)5月，央行在貨幣政策并沒有太多的激進(jìn)動作，但各項(xiàng)金融運(yùn)行數(shù)據(jù)仍然體現(xiàn)出與前4月不同的一些變化，部分銀行人士在接受記者采訪時(shí)作出了相應(yīng)的解讀。

二季度貸款增速加快

報(bào)告顯示，5月末，全省金融機(jī)構(gòu)本外幣各項(xiàng)貸款余額6279.30億元，比年初增加545.41億元，同比多增20.56億元。其中，人民幣各項(xiàng)貸款余額6190.82億元，同比增長16.19%，比上月末上升0.02個(gè)百分點(diǎn)，比全國14.86％的增幅高1.33個(gè)百分點(diǎn)。其中5月當(dāng)月新增77.89億元，同比多增11.77億元�？偟膩碚f，二季度以來，全省貸款增長加快，4、5月合計(jì)新增貸款207.79億元，同比多增28.7億元——這與此前銀行的預(yù)期一致。

“但是，下一步的趨勢是貸款增幅一定會回落�！睆埫鞲嬖V記者，在國家調(diào)控政策和人民幣不斷升值的雙重夾擊下，5月份我省進(jìn)出口業(yè)務(wù)萎縮比較嚴(yán)重。云南經(jīng)濟(jì)屬于資源經(jīng)濟(jì)，主要又是資源的粗加工，特別是以礦產(chǎn)品為主。前階段的出口業(yè)務(wù)中，粗加工壟斷了80%的出口量，尤以冶金集團(tuán)、云天化、云錫、云銅、昆鋼5家公司為代表。其中有四家是屬于礦產(chǎn)品的出口，今年因?yàn)槌隹诜矫娴南拗�，如出口退稅減弱，特別是礦產(chǎn)品出口退稅已取消。所以今年的出口業(yè)務(wù)量萎縮得相當(dāng)厲害，只是由于我省內(nèi)經(jīng)濟(jì)比全國慢半拍，所以貸款增速才體現(xiàn)為偏高，數(shù)據(jù)有一定延滯性。

票據(jù)融資當(dāng)月增加較多

工業(yè)貸款增幅回落。5月末，短期貸款余額2353.63億元，同比增長12.72%，比上月末下降1.01個(gè)百分點(diǎn)。其中，短期工業(yè)貸款余額719.82億元，同比增長13.30%，比上月末下降2.49個(gè)百分點(diǎn)。

張明認(rèn)為，這除了與銀行本身在繼續(xù)控制放貸有關(guān)，還有一個(gè)原因就是，“與省內(nèi)幾家重點(diǎn)工業(yè)企業(yè)被‘中字頭’企業(yè)、省外大型企業(yè)集團(tuán)控股和大量的資金注入有關(guān)。云南省工業(yè)主要是以化工和冶金為支撐，除了出口限制，市場的需求量也有所下滑，部分省屬大企業(yè)被收購后引進(jìn)了大量資金，導(dǎo)致其對銀行貸款的需求大幅減弱，有些企業(yè)甚至還在主動還貸�！�

當(dāng)然，幾家大企業(yè)畢竟不能代表絕大多數(shù)企業(yè)強(qiáng)烈的融資愿望，后者在調(diào)控與自身繼續(xù)發(fā)展的夾縫中盡力尋求成本與利潤間的平衡，比如采用票據(jù)融資。

報(bào)告顯示，5月票據(jù)融資當(dāng)月增加較多，余額為170.16億元，同比增長-15.37%，比上月末上升14.3個(gè)百分點(diǎn)，比上月增加13.86億元，為2月以來的首次正增長�！霸谶@個(gè)時(shí)期，票據(jù)融資比較符合銀行和企業(yè)的雙方面需求�！睆埫鹘忉屨f，票據(jù)業(yè)務(wù)比較靈活，具有期限短、融資成本低等特點(diǎn)，所以企業(yè)大量走票據(jù)融資的途徑。對于銀行來說，操作起來也更靈活，因?yàn)槠睋?jù)有時(shí)候根本不占用銀行的資產(chǎn)規(guī)模，而且可以轉(zhuǎn)讓出去。

另外一個(gè)有趣的現(xiàn)象是：貸款周轉(zhuǎn)速度減緩，貸款使用效率有所下降。1~5月，全省金融機(jī)構(gòu)貸款周轉(zhuǎn)次數(shù)為0.7次，同比下降0.05次，周轉(zhuǎn)天數(shù)521天，同比多34天。

使用效率和企業(yè)對整個(gè)市場貨幣的供應(yīng)量判斷有關(guān)系。據(jù)張明介紹，在流動性較充裕的情況下，企業(yè)一般都是及時(shí)借及時(shí)還，資金的使用效率就很高。但現(xiàn)在由于企業(yè)預(yù)計(jì)到后市資金的壓力，不少企業(yè)是能貸款就盡量先貸出來，哪怕放著不用，先占住指標(biāo)，到了調(diào)控時(shí)就有額度從銀行提款，這樣一來，資金的使用效率自然就降低，也使得銀行不能準(zhǔn)確判斷后續(xù)市場。

中長期貸款比重繼續(xù)減弱

延續(xù)前幾個(gè)月的走勢，中長期貸款占各金融機(jī)構(gòu)貸款總額的比重繼續(xù)減弱。報(bào)告顯示，5月末，中長期貸款余額占全省各項(xiàng)貸款的比重由上月末的59.19%降至59.12%，新增中長期貸款占各項(xiàng)新增貸款的比重也由上月末的57.38%降至56.79%。

還是因?yàn)檎{(diào)控之手并未松緊，企業(yè)和銀行都放不開手腳。

“自本輪調(diào)控以來，各家商業(yè)銀行長期貸款指標(biāo)都被嚴(yán)格限制�！睆埫鞅硎�，企業(yè)本身對長期貸款的需求還是比較旺盛的，但由于信貸從緊，很多企業(yè)采用了直接融資的方式，如中期票據(jù)、資產(chǎn)證券化或直接往資本市場融資。再加上政策方向的調(diào)控，企業(yè)的投資沖動也有所減弱，因?yàn)橘Y金比較緊缺，企業(yè)對投資長期項(xiàng)目的顧慮就會增多。就銀行方面來講，中長期貸款是一塊優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，但要保證在目前環(huán)境下不影響銀行盈利能力，就可以采用增加短期貸款、票據(jù)業(yè)務(wù)的方式來實(shí)現(xiàn)。

銀行信貸政策的轉(zhuǎn)變也與當(dāng)前貸款利率呈上升趨勢有關(guān)。

房地產(chǎn)業(yè)新增貸款1億

在5月新增貸款中，我們發(fā)現(xiàn)了一個(gè)刺眼的數(shù)字：房地產(chǎn)業(yè)新增貸款1億元，同比少增31億元。

很顯然，銀行對開發(fā)商的貸款并沒有絲毫放松，并且對最近的幾個(gè)消息不會視而不見：5月深圳市住宅均價(jià)為每平方米11014元，環(huán)比下跌7.92%，已回落到2007年年初的水平。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，未來深圳房價(jià)還會繼續(xù)下降。

“昆明房價(jià)已出現(xiàn)回落，商品房銷售一旦出現(xiàn)促銷行為，市民持幣待購的心態(tài)就會顯現(xiàn)，觀望是否還會出現(xiàn)進(jìn)一步的價(jià)格優(yōu)惠，這對于房地產(chǎn)商是極為不利的。”張明直言銀行的看法，換句話說，如果開發(fā)商走出促銷這一步，就意味著進(jìn)入了一個(gè)階段的微循環(huán)，除非政策面又開始鼓勵房地產(chǎn)投資，但現(xiàn)在恰好相反，大家都預(yù)期看跌。

當(dāng)然，銀行也認(rèn)為昆明房價(jià)如深圳、廣州、上海那樣出現(xiàn)大幅下跌。張明認(rèn)為，首先，云南的經(jīng)濟(jì)比較封閉，政府及當(dāng)?shù)氐慕鹑谫Y源對地產(chǎn)的保護(hù)很積極;其次、云南的經(jīng)濟(jì)格局與長三角、珠三角不一樣。

不過，不可否認(rèn)的是，昆明地產(chǎn)的資金仍然比較緊�！氨热缬幸患移髽I(yè)貸款10億，第一期到期還款的時(shí)候，因?yàn)殇N售不暢，樓盤還出現(xiàn)了降價(jià)的情況，所以現(xiàn)在還款會有一定問題�！睆埫鞲嬖V記者，“至于緊到什么程度，無法判斷。成本在上升，利潤在下降，房地產(chǎn)企業(yè)的利潤空間在不斷被壓縮。”

5月我省存貸其他特點(diǎn)

■人民幣存款增幅回升，增速低于全國：5月末，全省金融機(jī)構(gòu)本外幣各項(xiàng)存款余額7793.19億元，比年初增加577.92億元，同比多增138.32億元。其中人民幣存款余額7754.39億元，同比增長17.87%，比上月末加快1.3個(gè)百分點(diǎn)，增幅低于全國1.77個(gè)百分點(diǎn)，比年初增加583.85億元。其中，企業(yè)定期存款增加較多，比年初增加115.71億元，同比多增42.72億元。

■二季度貸款增長有所加快：短期貸款增速趨穩(wěn)，余額2353.63億元，同比增長12.72%，比上月末下降1.01個(gè)百分點(diǎn)；重點(diǎn)行業(yè)貸款新增貸款較多，電力燃?xì)饧八纳a(chǎn)供應(yīng)業(yè)、制造業(yè)、農(nóng)林牧漁業(yè)、批發(fā)零售業(yè)、水利環(huán)境業(yè)合計(jì)新增貸款404億元，占新增額的77.84％。

■國有商業(yè)銀行貸款同比少增66億元，貸款增幅同比下降6.65個(gè)百分點(diǎn)；政策性銀行、股份制銀行和農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)貸款同比多增。

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