大型商業(yè)體越來越多，開發(fā)商自持商業(yè)的做法也越來越普遍。

自持還是銷售，這是一個(gè)問題

大型商業(yè)體越來越多，但并不意味著都會(huì)投放市場，因?yàn)殚_發(fā)商自持商業(yè)的做法也越來越普遍。

在很長一段時(shí)間，昆明開發(fā)商很少自持商業(yè)，一般都是一賣了之。無論是最早的官房還是后來的銀海、江東，所開發(fā)的商業(yè)基本上全部銷售，很少自持。在順城之前，開發(fā)商較多持有商業(yè)的是柏聯(lián)廣場，城建股份在財(cái)富中心也有較多自持。除此之外，很少有開發(fā)商愿意大量自己持有商業(yè)。就算是以商業(yè)為主要業(yè)務(wù)之一的昆百大集團(tuán)，也將旗下不少商業(yè)對外銷售，自己僅僅是返租經(jīng)營。

從順城開始，昆明房地產(chǎn)企業(yè)自持商業(yè)成為趨勢。即使不是全部持有，也會(huì)有一半左右自己持有。順城幾乎全部自持，南亞風(fēng)情•第壹城大部分自持，過去全部銷售商業(yè)的江東集團(tuán)，也開始自持和諧世紀(jì)的商業(yè)。匯都國際1期商業(yè)大部分對外銷售，可是到了匯都國際2期，開發(fā)商金馬源集團(tuán)也表示打算自持。還有志遠(yuǎn)城市綜合體，也是自持為主。今年打算開發(fā)涉足商業(yè)項(xiàng)目的銀海地產(chǎn)，也將自持暢園2期的大部分商業(yè)。總的來說，除了體量不大的社區(qū)商業(yè)，大型商業(yè)體幾乎沒有百分之百對外銷售的，開發(fā)商或多或少都要自己持有其中一部分。

雖然開發(fā)商自持商業(yè)是一個(gè)大趨勢，不過，最近幾年商業(yè)開發(fā)量將急劇擴(kuò)大，拿出來對外銷售的部分，規(guī)模也十分龐大，投資者不必?fù)?dān)心無鋪可買。而且，對于投資者來說，開發(fā)商自己持有部分商業(yè)，其實(shí)也是一件好事，這意味著開發(fā)商和投資者利益休戚與共，在招商和后期運(yùn)營中，開發(fā)商會(huì)全力以赴，更有利于項(xiàng)目成長。

然而，盡管昆明的房地產(chǎn)企業(yè)已經(jīng)意識(shí)到，自己持有商業(yè)，是保持持續(xù)性收入的最好辦法，萬達(dá)集團(tuán)和世紀(jì)金源集團(tuán)已經(jīng)起了很好的示范作用，但是，隨著限購令的實(shí)施，自持還是銷售，又變成了一個(gè)問題。

自持的好處自不待言，缺點(diǎn)則是無法一次性回收投資實(shí)現(xiàn)盈利，不僅如此，后期運(yùn)營還要持續(xù)投入。限購令出臺(tái)后，住宅銷售受阻，開發(fā)商資金壓力加大，如果還要自持商業(yè)，對現(xiàn)金流的考驗(yàn)會(huì)非常大。相反，由于商業(yè)地產(chǎn)不受限購令影響，價(jià)格也正在上升通道，出售商業(yè)可快速大量變現(xiàn)，會(huì)大大緩解資金壓力�；诖�，不排除昆明開發(fā)商改變策略，將原本打算自持的商業(yè)拿出來銷售。

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