觀點(diǎn)網(wǎng) 自被債權(quán)人申請(qǐng)重整以來(lái)，金科便不斷在這條路上疾行，成為近年來(lái)首家走入重整程序的上市房企。

2月21日晚間，金科股份發(fā)布關(guān)于公司申請(qǐng)重整的相關(guān)公告表示，已正式向重慶市第五中級(jí)人民法院遞交了重整申請(qǐng)相關(guān)資料。

有接近金科的人士透露，本次金科遞交的重整申請(qǐng)材料已被相關(guān)法院接收，進(jìn)入立案受理階段。將有望系統(tǒng)化解決公司的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，推進(jìn)加快實(shí)現(xiàn)良性循環(huán)。

據(jù)觀察，金科雖然是上市房企中進(jìn)入破產(chǎn)重整的少數(shù)派，但縱觀整個(gè)破產(chǎn)重整流程，只是剛剛遞上敲門磚。

自進(jìn)入行業(yè)周期以來(lái)，房企遭債權(quán)人提出清盤呈請(qǐng)、破產(chǎn)申請(qǐng)的事件已經(jīng)屢見(jiàn)不鮮。相較于其他企業(yè)，金科在應(yīng)對(duì)“破產(chǎn)重整”上則顯得積極且迅速。

2023年5月，金科首次被債權(quán)人申請(qǐng)重整。彼時(shí)，重慶端恒建筑認(rèn)為金科雖不能清償?shù)狡趥鶆?wù)且明顯缺乏清償能力。但作為上市公司，仍有一定的重整價(jià)值，故向重慶五中院申請(qǐng)對(duì)重整。

觀點(diǎn)新媒體了解到，債權(quán)人對(duì)企業(yè)申請(qǐng)破產(chǎn)重整的的前置條件均為“無(wú)法到期償債”，并按照償債能力分為資不抵債、缺乏清債能力、喪失償債可能三種情況。

而債權(quán)人對(duì)金科的申請(qǐng)理由則是聚焦在“明顯缺乏償債能力”這一項(xiàng)。

該類目下，企業(yè)普遍面臨資金及資產(chǎn)變現(xiàn)困難、企業(yè)經(jīng)營(yíng)惡化、盈利能力喪失等問(wèn)題，而這些經(jīng)營(yíng)困境正是目前爆雷及遇困房企的共性特點(diǎn)。

對(duì)于重整的態(tài)度，金科明確指出重整是市場(chǎng)化、法治化化解風(fēng)險(xiǎn)的有效方式，目前市場(chǎng)已有大量上市公司重整成功案例，均取得了良好的經(jīng)濟(jì)和社會(huì)效果。

基于這份積極應(yīng)對(duì)的態(tài)度，金科隨后便緊鑼密鼓的準(zhǔn)備重整及預(yù)重整事宜，不僅啟動(dòng)了全面的自查工作，甚至在不到一個(gè)月時(shí)間內(nèi)拉來(lái)了四大AMC之一的中國(guó)長(zhǎng)城資管，參與預(yù)重整工作。

2023年6月底，金科與長(zhǎng)城資管的全資子公司長(zhǎng)城國(guó)富簽訂戰(zhàn)略投資框架協(xié)議，長(zhǎng)城國(guó)富有意向獨(dú)立或與其他合作方組成投資聯(lián)合體作為重整投資人參與金科股份的預(yù)重整程序。

雙方協(xié)議內(nèi)容指出，如是金科順利進(jìn)入預(yù)重整或重整程序，在公開招募戰(zhàn)略投資人階段，長(zhǎng)城國(guó)富及/或其指定關(guān)聯(lián)主體有意向作為戰(zhàn)略投資人報(bào)名參與競(jìng)爭(zhēng)遴選。在此后金科披露的重整公告中，長(zhǎng)城國(guó)富的身影便高頻出現(xiàn)。

2023年下半年，金科保持著重整動(dòng)作的持續(xù)更新，平均每月都有新的消息及動(dòng)態(tài)披露。直至去年10月末，金科與長(zhǎng)城國(guó)富組成的專項(xiàng)小組，正式開始準(zhǔn)備重整與預(yù)重整的申請(qǐng)文件，重整動(dòng)作進(jìn)入短暫的靜默期。

到了2月21日，金科完成向重慶五中院遞交了重整申請(qǐng)的相關(guān)資料。隨著法院立案受理，才算正式走上重整之路的第一步。

觀點(diǎn)新媒體了解到，向在地法院遞交重整資料屬于申請(qǐng)破產(chǎn)重整后的首個(gè)環(huán)節(jié)，后續(xù)還需法院審查、裁定，重整計(jì)劃表決及法院對(duì)計(jì)劃的批準(zhǔn)，才能夠正式進(jìn)入到債務(wù)人執(zhí)行階段。

值得一提的是，按照正常程序，申請(qǐng)破產(chǎn)重整的企業(yè)應(yīng)走完預(yù)重整流程，才能進(jìn)入重整階段。并不是所有的企業(yè)都能像金科這樣能夠進(jìn)入重整進(jìn)程，更別提還跳過(guò)預(yù)重整階段。

以泛海控股為例，由于債務(wù)問(wèn)題不斷發(fā)酵，2023年4月末發(fā)布公告指，北京一中院決定對(duì)其啟動(dòng)預(yù)重整。

同年12月初，泛�？毓砂l(fā)布關(guān)于法院終結(jié)公司預(yù)重整的公告，預(yù)重整期間，臨時(shí)管理人調(diào)查發(fā)現(xiàn)泛海作為上市公司已不具備重整可能，并向北京一中院申請(qǐng)終結(jié)該司預(yù)重整程序。

上述接近金科的相關(guān)人士向觀點(diǎn)新媒體指出，金科可以說(shuō)是遇險(xiǎn)房企能夠進(jìn)入重整階段的近年首例。

泛海只是進(jìn)入預(yù)重整階段，后續(xù)被終結(jié)，華夏幸福也停留在庭外債務(wù)重整階段。因此，金科這次直接跳過(guò)預(yù)重整直接進(jìn)入重整階段，對(duì)于企業(yè)本身來(lái)說(shuō)算得上是重大利好。

“（金科）那些被債權(quán)人申請(qǐng)凍結(jié)的公司資產(chǎn)，特別是核心區(qū)域的資產(chǎn)無(wú)法正常推進(jìn)的困局將迎改變。將有望通過(guò)司法途徑，把有競(jìng)爭(zhēng)力的資產(chǎn)從司法限制中釋放出來(lái)，幫助企業(yè)的經(jīng)營(yíng)流轉(zhuǎn)�！�

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