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投資前景總體向好，并不意味著所有的商業(yè)地產(chǎn)都值得投資，不是所有的商業(yè)地產(chǎn)都能一本萬(wàn)利。

在我國(guó)，投資渠道的有限注定了投資理財(cái)形式只能?chē)@幾個(gè)類(lèi)別展開(kāi)。首先是選擇金融產(chǎn)品，如股票、基金、債券、期貨等；其次是固定資產(chǎn)，如不動(dòng)產(chǎn)、其他實(shí)物等；再者就是最基礎(chǔ)的儲(chǔ)蓄。然而，在目前的經(jīng)濟(jì)狀況下，儲(chǔ)蓄已經(jīng)很難保證個(gè)人財(cái)富不縮水，更難實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)遠(yuǎn)增值。而在風(fēng)險(xiǎn)與收益并存的投資渠道中，最保險(xiǎn)、最可靠的仍是投資不動(dòng)產(chǎn)。

在不動(dòng)產(chǎn)投資中，商業(yè)物業(yè)增值潛力大、投資回報(bào)高，但是其進(jìn)入門(mén)檻也高。一直以來(lái)，由于土地性質(zhì)和使用年限的不同，商業(yè)物業(yè)貸款條件比住宅嚴(yán)格，首付要求至少是總房款的五成，貸款利率為基準(zhǔn)利率的1.1倍，同時(shí)按揭年限最長(zhǎng)為十年。但是眼下，隨著樓市新一輪調(diào)控的出臺(tái)，住宅投資的門(mén)檻被筑高，商業(yè)地產(chǎn)因不在政策調(diào)控范疇之列而迎來(lái)新的機(jī)遇。

新政下的安全地帶

2010年4月17日《國(guó)務(wù)院關(guān)于堅(jiān)決遏制部分城市房?jī)r(jià)過(guò)快上漲的通知》（國(guó)十條）下發(fā)，政府重拳出擊，大力抑制投機(jī)性購(gòu)房，遏制部分城市高房?jī)r(jià)，對(duì)購(gòu)買(mǎi)首套自住房且套型建筑面積在90平方米以上的家庭，貸款首付款比例不得低于30%；對(duì)貸款購(gòu)買(mǎi)第二套住房的家庭，首付款比例不得低于50%，貸款利率不得低于基準(zhǔn)利率的1.1倍；對(duì)貸款購(gòu)買(mǎi)第三套及以上住房的，貸款首付款比例和貸款利率應(yīng)大幅度提高，具體由商業(yè)銀行根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)管理原則自主確定。商品住房?jī)r(jià)格過(guò)高、上漲過(guò)快、供應(yīng)緊張的地區(qū)，商業(yè)銀行可根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)狀況，暫停發(fā)放購(gòu)買(mǎi)第三套及以上住房貸款；對(duì)不能提供1年以上當(dāng)?shù)丶{稅證明或社會(huì)保險(xiǎn)繳納證明的非本地居民暫停發(fā)放購(gòu)買(mǎi)住房貸款。

此輪調(diào)控對(duì)于住宅市場(chǎng)的打擊程度史無(wú)前例，樓市震蕩初步顯現(xiàn)。來(lái)自北京、上海、深圳等地樓市的信息顯示，市場(chǎng)出現(xiàn)了一定程度的拋售。在住宅交易量?jī)r(jià)雙降之余，商業(yè)地產(chǎn)市場(chǎng)卻逆市出現(xiàn)小幅反彈。據(jù)中原地產(chǎn)統(tǒng)計(jì)，日前北京、上海、廣州、深圳四大城市寫(xiě)字樓租賃面積環(huán)比增長(zhǎng)均超過(guò)50％。租金方面，上海、廣州、深圳的漲幅分別為1.44％、0.89％、2.96％；而在準(zhǔn)甲級(jí)寫(xiě)字樓，北京、上海、深圳的租金漲幅分別為4.24％、0.15％、2.14％。

4月份，昆明商業(yè)地產(chǎn)也出現(xiàn)回升。由至祥置業(yè)（昆明）研究中心日前發(fā)布的報(bào)告顯示，4月份商業(yè)房地產(chǎn)價(jià)格指數(shù)止跌反彈，呈現(xiàn)較大幅度上漲。在數(shù)據(jù)監(jiān)控下的商業(yè)項(xiàng)目中，一紅匯金城市商業(yè)廣場(chǎng)商鋪均價(jià)從3月的17500元/平米上升到了4月的20000元/平米，漲幅最大。

由于樓市新政主要打擊住宅市場(chǎng)的投機(jī)投資行為，因此商業(yè)地產(chǎn)反而成為投資的安全地帶，越來(lái)越為投資客所關(guān)注和青睞。以本地為例，新政出臺(tái)后，昆明樓市首個(gè)開(kāi)盤(pán)銷(xiāo)售的項(xiàng)目南亞第壹國(guó)際C座寫(xiě)字樓，不到兩個(gè)小時(shí)全部售罄，創(chuàng)下了昆明寫(xiě)字樓歷史上唯一開(kāi)盤(pán)即售罄的記錄。

調(diào)控當(dāng)前，商業(yè)地產(chǎn)的投資之機(jī)已經(jīng)浮現(xiàn)，云南財(cái)經(jīng)大學(xué)不動(dòng)產(chǎn)投融資研究中心主任周大研表示，人們對(duì)房地產(chǎn)投資的熱情依舊存在，下一步針對(duì)不動(dòng)產(chǎn)進(jìn)行的投資仍將繼續(xù)，只是投資策略會(huì)有所改變，在產(chǎn)品選擇上也肯定會(huì)產(chǎn)生轉(zhuǎn)向。

相對(duì)住宅及其他投資品而言，不少商業(yè)地產(chǎn)項(xiàng)目因?qū)Φ囟�、交通、消費(fèi)群的嚴(yán)苛要求而存在稀缺性，隨著時(shí)間推移，地段愈加成熟，收益將會(huì)更大。資金總是要找出路，回報(bào)穩(wěn)定、政策風(fēng)險(xiǎn)少就是投資者的最佳選擇，投資客開(kāi)始涌向商業(yè)地產(chǎn)是大勢(shì)所趨。

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