連西南海的爛攤子都敢收拾，這次卻反悔了，啥項(xiàng)目讓國(guó)企也害怕

在云南的國(guó)有企業(yè)中，滇池度假區(qū)國(guó)投集團(tuán)一向是一家敢于收拾爛尾樓的國(guó)企，當(dāng)年的南悅城、西南海爛尾后，度假區(qū)國(guó)投曾參與搭救，但面對(duì)這個(gè)項(xiàng)目，度假區(qū)國(guó)投本來(lái)答應(yīng)出資重整，沒(méi)想到最終卻反悔了。

12月5日，昆明經(jīng)之典房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)有限公司管理人發(fā)布一則公告，因投資方案無(wú)法實(shí)現(xiàn)、重整資金籌措困難等原因，經(jīng)之典地產(chǎn)重整投資人明確不再進(jìn)行投資。

昆明市人民法院依法裁定終止經(jīng)之典地產(chǎn)破產(chǎn)重整程序，并宣告其破產(chǎn)。

至此，經(jīng)典集團(tuán)旗下公司已有兩家公司因破產(chǎn)重整失敗而走向破產(chǎn)清算，其中一家是昆明垠創(chuàng)房地產(chǎn)，另一家就是昆明經(jīng)之典地產(chǎn)。

昆明經(jīng)之典地產(chǎn)成立于2011年，是云南經(jīng)典地集團(tuán)產(chǎn)旗下成員之一，大漁片區(qū)經(jīng)典名苑和經(jīng)典湖苑（推廣名：昆明府/藍(lán)楹灣）的項(xiàng)目公司，該項(xiàng)目自2020年起停工至今。

經(jīng)之典公司2020年底申請(qǐng)破產(chǎn)重整，原本滇池度假區(qū)國(guó)投報(bào)名重整，但令人意想不到的是，在被確定為重整投資人一年之后，度假區(qū)國(guó)投卻以資金難以籌措，投資風(fēng)險(xiǎn)無(wú)法有效緩釋?zhuān)�投資方案無(wú)法實(shí)現(xiàn)為由，向經(jīng)之典公司破產(chǎn)管理人提出不再進(jìn)行重整投資，于是劇情急轉(zhuǎn)直下，原本看到生機(jī)的藍(lán)楹灣和昆明灣，突然就轉(zhuǎn)向清算。

按理說(shuō)，即使度假區(qū)國(guó)投退出，經(jīng)之典公司也可以重新招募重整投資人，為何管理人就直接申請(qǐng)破產(chǎn)清算了呢？想必管理人也知道，經(jīng)之典公司和藍(lán)楹灣/昆明灣這個(gè)項(xiàng)目，資產(chǎn)質(zhì)量不高，債務(wù)關(guān)系復(fù)雜，債務(wù)窟窿還特別大，如果不是滇池度假區(qū)出于化解爛尾樓的目的要求下屬平臺(tái)公司出面重整，原本是很難找到投資人的。

根據(jù)法院公開(kāi)信息，經(jīng)之典公司只有一個(gè)項(xiàng)目?jī)蓧K地，但截至2020年12月30日，資產(chǎn)只有8.65億，負(fù)債卻高達(dá)60.36億，凈負(fù)債51.7億，負(fù)債是資產(chǎn)的將近8倍，負(fù)債率之高，凈負(fù)債之龐大，在近幾年昆明申請(qǐng)破產(chǎn)的房企中也十分罕見(jiàn)。

經(jīng)之典地產(chǎn)名下兩宗土地位置示意

正因?yàn)榻?jīng)之典公司堪稱(chēng)債務(wù)黑洞，當(dāng)年被迫接盤(pán)的北京華信財(cái)富很快被拖下水，華信引入的佳兆業(yè)接盤(pán)經(jīng)典集團(tuán)旗下多個(gè)項(xiàng)目后，原本對(duì)藍(lán)楹灣寄予厚望，打算大干一場(chǎng)，但很快被層出不窮的的債務(wù)嚇到，立刻選擇從藍(lán)楹灣項(xiàng)目脫身。據(jù)當(dāng)時(shí)參與過(guò)華信、佳兆業(yè)接盤(pán)經(jīng)典集團(tuán)多個(gè)項(xiàng)目的親歷者說(shuō)，經(jīng)典集團(tuán)的債務(wù)根本說(shuō)不清，他們剛剛處理了一批，突然又會(huì)冒出一批，不知道當(dāng)年經(jīng)典集團(tuán)借這么多錢(qián)都花到哪里去了。

經(jīng)之典和藍(lán)楹灣項(xiàng)目也是如此，當(dāng)年大漁片區(qū)很偏遠(yuǎn)，經(jīng)典集團(tuán)拿地并沒(méi)有花多少錢(qián)，項(xiàng)目本身是商業(yè)用地，容積率不高，以低層建筑為主，建設(shè)上也花不了太多錢(qián)，可是經(jīng)之典的總負(fù)債卻高達(dá)60多億。

佳兆業(yè)藍(lán)楹灣效果圖

面對(duì)這種“有毒”資產(chǎn)，佳兆業(yè)知難而退不難理解，只有滇池度假區(qū)為了化解管轄區(qū)內(nèi)的爛尾項(xiàng)目，才由度假區(qū)國(guó)投出面重整。對(duì)于度假區(qū)國(guó)投來(lái)說(shuō)，扮演這樣的角色也不陌生，因?yàn)樗�已多次出資，幫助滇池度假區(qū)的項(xiàng)目走出困境，比如當(dāng)年開(kāi)發(fā)南悅城的京鵬地產(chǎn)資金鏈斷裂后，度假區(qū)國(guó)投就曾在2016年向京鵬地產(chǎn)借款2億元；2017年，度假區(qū)最大的項(xiàng)目西南海爛尾后，也是度假區(qū)國(guó)投參與破產(chǎn)重整，所以，當(dāng)度假區(qū)國(guó)投也決定出資重整經(jīng)之典公司和藍(lán)楹灣項(xiàng)目時(shí)，倒也并不意外。

但意外的是這次連度假區(qū)國(guó)投也害怕了。

度假區(qū)國(guó)投為什么如此害怕以至于反悔呢？云南房網(wǎng)猜測(cè)，一方面是經(jīng)之典手上的土地面積雖然不小，但不是商業(yè)用地，就是餐飲旅館用地，開(kāi)發(fā)條件受限、產(chǎn)品類(lèi)型受限，度假區(qū)國(guó)投并無(wú)把握盤(pán)活。另外，度假區(qū)國(guó)投雖然多次出手搭救度假區(qū)內(nèi)的房地產(chǎn)項(xiàng)目，可是其自身并沒(méi)有開(kāi)發(fā)經(jīng)驗(yàn)，如果要重整藍(lán)楹灣/昆明灣，度假區(qū)國(guó)投還得引入其他力量，問(wèn)題是如今房地產(chǎn)市場(chǎng)低迷，尋找援手沒(méi)那么容易。再者，滇池度假區(qū)本身需要馳援，需要投入的項(xiàng)目還很多，比如春城首府也在爛尾之中，度假區(qū)國(guó)投還是大漁派拉蒙主題樂(lè)園的投資方之一，需要花錢(qián)的地方很多，自然不敢輕易踏入經(jīng)之典的“無(wú)底洞”。

就在云南房網(wǎng)寫(xiě)這篇文章前幾天，上海證券交易所債券項(xiàng)目信息平臺(tái)披露，滇池度假區(qū)國(guó)投集團(tuán)面向?qū)�業(yè)投資者非公開(kāi)發(fā)行的16億元公司債權(quán)，已經(jīng)被受理。

借錢(qián)不容易，且花且珍惜。

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