一千個(gè)抄底的理由（上）：大勢(shì)五追問(wèn)

★抄底2012昆明樓市系列觀察之三

文/艾弦

不比愛(ài)一個(gè)人不需要任何理由，抄底2012昆明樓市絕對(duì)需要足夠的理由，尤其是在彼此謹(jǐn)慎觀望的節(jié)骨眼。

放言抄底2012，需要勇氣，但也不僅僅是大著膽子吼兩嗓的試探性動(dòng)作，除了耐心詮釋何為“底”，摒棄狹義“抄底”以及理解“抄底2012”的真正要義，我們要將近年來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)、城市、行業(yè)發(fā)展中定格的圖景和趨勢(shì)，再一次用老生常談的幾個(gè)問(wèn)答加以描摹，以此為你的適時(shí)出手消解不必要的牽絆與顧慮。

一問(wèn)：中國(guó)經(jīng)濟(jì)能不能在幾年內(nèi)去房地產(chǎn)化？
答曰：否。

雖然此輪決心和效果都不容忽視的房地產(chǎn)調(diào)控指向的是中國(guó)經(jīng)濟(jì)去房地產(chǎn)化的努力，但是去房地產(chǎn)化任重道遠(yuǎn)，甚至從短期來(lái)看去房地產(chǎn)化需要足夠的時(shí)間。

資料顯示，隨著房地產(chǎn)業(yè)繁榮，地產(chǎn)投資占中國(guó)固定資產(chǎn)投資的比重已接近20%，占GDP的比重接近10%，有一半居民消費(fèi)靠房地產(chǎn)來(lái)支撐。房地產(chǎn)的“命脈”意義已從專家的一家之言得到普遍認(rèn)同。

成思危曾提到，在其十年前做過(guò)的一次研究表明，100元的房地產(chǎn)投資可以拉動(dòng)上下游170-220元的投資。且不論數(shù)據(jù)的時(shí)效性和準(zhǔn)確性如何，如果今日大動(dòng)房地產(chǎn)行業(yè)毛發(fā)，勢(shì)必累及無(wú)數(shù)關(guān)聯(lián)行業(yè)。

“房?jī)r(jià)不要說(shuō)下降50%，事實(shí)上只要下降30%，多個(gè)基礎(chǔ)行業(yè)如鋼鐵、化工、建筑等行業(yè)都將崩潰�！�葉檀也曾直言房地產(chǎn)價(jià)格的大跌對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的致命影響�？梢�(jiàn)，房地產(chǎn)行業(yè)搖搖欲墜并不是中國(guó)經(jīng)濟(jì)之福，將導(dǎo)致中國(guó)經(jīng)濟(jì)地基不穩(wěn)。

綜上所述，房地產(chǎn)調(diào)控非一蹴而就，需循序漸進(jìn)，若要以今時(shí)今日之調(diào)控?cái)嘌灾袊?guó)經(jīng)濟(jì)“去房地產(chǎn)化”指日可待可謂尚早。置身調(diào)整期內(nèi)，房地產(chǎn)行業(yè)的影響力和經(jīng)濟(jì)貢獻(xiàn)不會(huì)加速放大，卻也難以銳減。

即便從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，大規(guī)模的保障房建設(shè)猶如一劑良藥，于雙軌并行機(jī)制下治療著商品房市場(chǎng)，治療的結(jié)果就是商品房市場(chǎng)將更加健康的蓬勃發(fā)展。從更為深入和長(zhǎng)遠(yuǎn)的轉(zhuǎn)方式、調(diào)結(jié)構(gòu)來(lái)看，優(yōu)化國(guó)家經(jīng)濟(jì)健康增長(zhǎng)、效率增長(zhǎng)的努力不減反增，此時(shí)中國(guó)經(jīng)濟(jì)試圖去房地產(chǎn)化的結(jié)果即是讓房地產(chǎn)不再綁架一個(gè)國(guó)家的社會(huì)和經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定性，終究也會(huì)令房地產(chǎn)內(nèi)部更加科學(xué)、強(qiáng)勁的發(fā)展。

所以，我們更堅(jiān)信數(shù)年努力后要實(shí)現(xiàn)的“去房地產(chǎn)化”不是對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)下死刑判決，不等同于宣告一個(gè)行業(yè)的蕭條在即，相反，其導(dǎo)向的是期待已久的規(guī)范化可持續(xù)發(fā)展。房地產(chǎn)的未來(lái)看好意味著什么可謂不言自明。

二問(wèn)：政府的財(cái)政能不能在幾年內(nèi)去土地化？
答曰：否。

土地財(cái)政是地方政府增收創(chuàng)收的最佳途徑，在債臺(tái)高筑的現(xiàn)實(shí)面前，繼續(xù)從土地財(cái)政收入中獲取刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的血液，是地方政府當(dāng)前難以規(guī)避的既成事實(shí)。

官員政績(jī)考核體系以及本土GDP和財(cái)政收入增長(zhǎng)率的主要指標(biāo)，引導(dǎo)著各級(jí)政府紛紛投入城市改造與城市建設(shè)的造城競(jìng)賽中，通過(guò)提升地價(jià)增加土地出讓收益的趨勢(shì)不減，難以看到政府財(cái)政去土地化的光影。

土地財(cái)政的豐厚回報(bào)可以從大量數(shù)據(jù)中一目了然。

從全國(guó)來(lái)看，“2010年地方政府性基金本級(jí)收入32606.37億元，完成預(yù)算的201.9%。其中：國(guó)有土地使用權(quán)出讓收入29109.94億元，完成預(yù)算的213.2%，主要是土地供應(yīng)增加、地價(jià)總體水平上升以及收入管理加強(qiáng)等因素所致。”

從地方來(lái)看，2011年云南省財(cái)政收入首次突破2000億元大關(guān)，總收入完成2258.2億元，土地出讓收入占到全省財(cái)政總收入的近40%，而昆明2011年的前11個(gè)月的土地收入高達(dá)845億元，是去年土地收入的270.6%，僅次于滬、京，位居全國(guó)第三，占在全省財(cái)政總收入的37.42%，如果加上12月，則有望突破40%的比例。

不難看出，地方政府在GDP與招商引資的壓力下，只能加大融資力度、加大對(duì)土地財(cái)政的倚重和訴求。只要土地財(cái)政還作為地方政府的最重要的輸血管道，政府財(cái)政去土地化就只能暫時(shí)停留在拷問(wèn)中，并繼續(xù)大行其道。

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