孫宏斌若此次與雨潤集團(tuán)最后能成功達(dá)成合作協(xié)議，融創(chuàng)的規(guī)模不僅得到大幅度擴(kuò)張，甚至可能藉此完成向商業(yè)地產(chǎn)、旅游地產(chǎn)以及產(chǎn)業(yè)地產(chǎn)的轉(zhuǎn)型。
自7日下午宣布停牌開始，市場(chǎng)對(duì)于孫宏斌新一輪并購便翹首以盼。9月8日晚間，融創(chuàng)中國控股有限公司一紙公告將答案揭曉。
融創(chuàng)宣布，于2015年9月8日，公司與雨潤控股集團(tuán)有限公司訂立戰(zhàn)略合作協(xié)議，據(jù)此，本公司及本公司指派的合作伙伴擬與雨潤集團(tuán)就一系列戰(zhàn)略合伙事宜相互合作，有關(guān)戰(zhàn)略合伙事宜的詳情將受由本公司與雨潤集團(tuán)之間訂立的任何相關(guān)最終協(xié)議的條款及條件所規(guī)限。截至本公告日期，概無厘定有關(guān)該等戰(zhàn)略合伙事宜的具體計(jì)劃或建議。
根據(jù)戰(zhàn)略合作協(xié)議，協(xié)議雙方協(xié)定融創(chuàng)與雨潤集團(tuán)彼此進(jìn)行戰(zhàn)略合作，憑藉各自優(yōu)勢(shì)，提升雙方價(jià)值；雙方與雨潤集團(tuán)債權(quán)人共同商討雨潤集團(tuán)相關(guān)債務(wù)問題的解決方案；及雙方努力確保雨潤集團(tuán)各項(xiàng)業(yè)務(wù)正常運(yùn)轉(zhuǎn)，并在滿足相應(yīng)條件的前提下，融創(chuàng)向雨潤集團(tuán)提供全面支持。
融創(chuàng)進(jìn)一步宣布，于本公告日期，公司同時(shí)也在與雨潤集團(tuán)控制人的代表就其他投資進(jìn)行商討，擬達(dá)成與以上戰(zhàn)略合作協(xié)議內(nèi)容相類似的合作協(xié)議。
此外，公告還公布，融創(chuàng)已向聯(lián)交所申請(qǐng)其股份在聯(lián)交所恢復(fù)買賣，由2015年9月9日上午九時(shí)正起生效。
白武士搭救雨潤
因收購綠城和佳兆業(yè)而收獲“白武士”這一稱號(hào)的孫宏斌，此次再度化身，搭救深陷資金鏈緊張、領(lǐng)導(dǎo)人出事困局的雨潤集團(tuán)。
據(jù)觀點(diǎn)地產(chǎn)新媒體了解，雨潤集團(tuán)董事長、實(shí)際控制人祝義財(cái)自今年3月23日起已被檢察機(jī)關(guān)執(zhí)行指定居所監(jiān)視居住的強(qiáng)制措施。在祝義財(cái)被監(jiān)視居住之后，旗下中央商場(chǎng)一批高管相繼離職，包括獨(dú)立董事徐康寧、董事張化橋、董事會(huì)秘書陳新生等等。
人事動(dòng)蕩之際，祝義財(cái)又因?yàn)榻K雨潤農(nóng)產(chǎn)品集團(tuán)有限公司與華潤深國投信托有限公司（華潤信托）借款合同糾紛一案，被華潤信托申請(qǐng)?jiān)V前財(cái)產(chǎn)保全。
隨之而來的是，祝義財(cái)持有中央商場(chǎng)約4.77億股份自2015年8月31日起被凍結(jié)，凍結(jié)股份占中央商場(chǎng)總股本的41.51%，凍結(jié)終止日兩年。按照中央商場(chǎng)停牌前價(jià)格13.1元計(jì)算，祝義財(cái)此番被凍結(jié)的股票市值達(dá)62.45億元。
董事長被監(jiān)視居住、資產(chǎn)被凍結(jié)之余，雨潤集團(tuán)的經(jīng)營情況也不容樂觀。據(jù)雨潤集團(tuán)香港上市平臺(tái)雨潤食品公布的數(shù)據(jù)顯示，上半年該集團(tuán)應(yīng)占虧損為7.24億港元（2014年上半年：股權(quán)持有人應(yīng)占利潤1605萬港元）。
另一A股上市平臺(tái)中央商場(chǎng)上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入34.84億元，同比減少7.70%，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤1.65億元，同比減少48.98%。
一直以來，雨潤食品都被視為雨潤集團(tuán)地產(chǎn)板塊的“造血機(jī)器”，隨著雨潤食品陷入困境，雨潤地產(chǎn)的危機(jī)也開始顯現(xiàn)。早前甚至有報(bào)道稱，從8月份開始，雨潤旗下地產(chǎn)公司的商票不能兌現(xiàn)，窘迫之下用火腿腸抵充。
目前，根據(jù)觀點(diǎn)地產(chǎn)新媒體了解到的情況，為緩解資金壓力，雨潤集團(tuán)在今年5月已經(jīng)開始變賣資產(chǎn)自救。公開資料顯示，今年5月，雨潤集團(tuán)以4.4億元價(jià)格賣掉了位于杭州城東新城的星雨華府項(xiàng)目；江蘇地華也在5月12日向中信證券等四方合計(jì)轉(zhuǎn)讓了5330萬股中央商場(chǎng)股份，占公司總股本的9.28%，收獲約8.17億元資金。
雨潤地產(chǎn)“身家”
然而，爛船也有三斤鐵，深陷經(jīng)營困境的雨潤集團(tuán)卻有著一筆相當(dāng)豐厚的身家。有分析人士指出，此次融創(chuàng)直接從集團(tuán)層面與雨潤合作，或許看中的就是它旗下多元化的地產(chǎn)業(yè)務(wù)。
資料顯示，雨潤集團(tuán)于2002年開始涉足地產(chǎn)開發(fā)，目前運(yùn)作的地產(chǎn)平臺(tái)主要有兩個(gè)，一是上市公司中央商場(chǎng)旗下的商業(yè)地產(chǎn)業(yè)務(wù)；二是祝義財(cái)本人控制下的雨潤地產(chǎn)集團(tuán)。產(chǎn)品類型涵蓋住宅、旅游地產(chǎn)、商業(yè)地產(chǎn)及產(chǎn)業(yè)地產(chǎn)。
其中，“星雨華府”是雨潤地產(chǎn)旗下的住宅品牌，分布在南京、西安、青島、長春、沈陽、威海、淮安、常州、銅陵、大冶等地。
商業(yè)地產(chǎn)方面，中央商場(chǎng)目前共經(jīng)營8家連鎖百貨店，總營業(yè)面積40萬平方米，年銷售額超100億元。此外，雨潤旗下的城市綜合體已布局南京、淮安、徐州、宿遷、銅陵、泗陽、揚(yáng)中、大冶等地。
旅游地產(chǎn)方面，雨潤集團(tuán)官網(wǎng)顯示，目前已開發(fā)的項(xiàng)目有雨潤黃山國際商務(wù)旅游度假區(qū)、雨潤九華山國際旅游度假區(qū)以及南京涵月樓酒店。
除此之外，另有資料披露，雨潤規(guī)劃和在建的文旅項(xiàng)目還包括雨潤千島湖國際旅游度假區(qū)、海南雨潤棋子灣旅游度假區(qū)、威海旅游綜合體等。
而產(chǎn)業(yè)地產(chǎn)方面，農(nóng)產(chǎn)品物流中心則更是雨潤集團(tuán)更大的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。去年11月，雨潤地產(chǎn)集團(tuán)運(yùn)營管理部總經(jīng)理卞克在接受觀點(diǎn)地產(chǎn)新媒體采訪時(shí)就曾表示，目前，雨潤地產(chǎn)在全國有十三個(gè)農(nóng)產(chǎn)品物流中心，其中，西安、成都、沈陽的項(xiàng)目已投入運(yùn)營中。
據(jù)卞克介紹，從占地面積來看，上述每個(gè)物流中心的占地面積均為3000至4000畝，投資金額基本上是一兩百億元。
從以上列舉數(shù)據(jù)可以看出，孫宏斌若此次與雨潤集團(tuán)最后能成功達(dá)成合作協(xié)議，融創(chuàng)的規(guī)模不僅得到大幅度擴(kuò)張，甚至可能藉此完成向商業(yè)地產(chǎn)、旅游地產(chǎn)以及產(chǎn)業(yè)地產(chǎn)的轉(zhuǎn)型。
孫氏并購成與敗
值得關(guān)注的是，經(jīng)歷過綠城和佳兆業(yè)兩個(gè)失敗案例后，孫宏斌能否吸取到足夠的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)則仍然是市場(chǎng)關(guān)注重點(diǎn)，不過從此次公告細(xì)節(jié)中，不難看出孫宏斌的小心翼翼，力求將風(fēng)險(xiǎn)降到最低。
首先，融創(chuàng)于公告中指出，此次與雨潤集團(tuán)訂立的是戰(zhàn)略合作協(xié)議，而不是之前的直接收購股權(quán)，這在一定程度上可以減少時(shí)間和金錢的投入。
接著，為了避免陷入佳兆業(yè)的債務(wù)談判僵局，融創(chuàng)強(qiáng)調(diào)，將與雨潤集團(tuán)債權(quán)人共同商討雨潤集團(tuán)相關(guān)債務(wù)問題的解決方案。
不僅如此，為避免雨潤集團(tuán)仿效綠城引入中交作為第三交易方的做法，融創(chuàng)還特別指出，雨潤集團(tuán)及其關(guān)聯(lián)方不得與其他第三方就戰(zhàn)略合作協(xié)議范圍內(nèi)的任何事宜進(jìn)行洽談和接觸，且不與任何第三方訂立任何協(xié)議。
不過，已有接近交易雙方的人士指出，雖然孫宏斌訂下了嚴(yán)謹(jǐn)?shù)暮献鲄f(xié)議，但如果最終想要實(shí)現(xiàn)全面收購則仍然困難重重�！皯�(zhàn)略協(xié)議具有排他性條款，但由于股權(quán)結(jié)構(gòu)復(fù)雜性、債權(quán)多樣性，實(shí)際只能在項(xiàng)目層面逐個(gè)落地，排他條款對(duì)雨潤稍有不利，跟佳兆業(yè)一樣，估計(jì)融創(chuàng)很難跟債權(quán)方取得共識(shí)。”
此外，還有分析人士指出，按照孫宏斌最近幾次的收購手法來看，融創(chuàng)此次可能只會(huì)吃下雨潤地產(chǎn)好的項(xiàng)目，不會(huì)整體收購。
事實(shí)上，早在8月25日舉行的中期業(yè)績會(huì)上，孫宏斌已經(jīng)明確表示，“以我們對(duì)綠城和佳兆業(yè)的經(jīng)驗(yàn)，我們整包去做的可能性會(huì)比較小了，我們寧愿談一個(gè)項(xiàng)目，談一個(gè)城市，要整體弄的話，我們覺得是很累的，而且效率很低的，最后的效果也不一定好，我們寧愿選兩三個(gè)城市�！�
“我們覺得今年下半年還會(huì)有很多這樣的項(xiàng)目并購，或者說是小的公司的并購，融創(chuàng)最近也有幾個(gè)項(xiàng)目在談�！�
從整體收購到局部收購，這樣思路的轉(zhuǎn)變也在孫宏斌今年以來的三筆收購中得以體現(xiàn)。7月份，融創(chuàng)耗資27.56億元收購中渝置地旗下的成都市國嘉志得置業(yè)有限公司的銷售股份及借款，獲得了光華逸家、光華中心、城南逸家、四海逸家、錦江逸家、南湖逸家、天府逸家7個(gè)項(xiàng)目。
8月26日，融創(chuàng)又以5.7億元收購上海楓丹麗舍房地產(chǎn)開發(fā)有限公司24.29%股權(quán)及債權(quán)，持股比例增至62.15%，吃下上海面積最大的二手地塊，該地塊總建筑面積約為1115974平方米，預(yù)計(jì)未來可售面積約101萬平方米，物業(yè)類型主要為住宅及商業(yè)。
8月31日，隨著天朗控股集團(tuán)澄清聲明的發(fā)布，融創(chuàng)與天朗的合作浮出水面。雙方將共同出資組建西安平臺(tái)公司開發(fā)天朗在西安的待建項(xiàng)目和土地儲(chǔ)備項(xiàng)目，同時(shí)獲得濟(jì)南、南京、成都共3個(gè)房地產(chǎn)住宅項(xiàng)目。
或許，在經(jīng)歷過兩次收購重重的失敗后，孫宏斌已吸取了教訓(xùn)，現(xiàn)在孫宏斌在綠城和佳兆業(yè)之后的每筆收購，都更多強(qiáng)調(diào)收購項(xiàng)目的本身。
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